NIO Incorporated (NYSE: NIO), leader sur le marché chinois des véhicules électriques intelligents haut de gamme, a enregistré de solides performances au troisième trimestre 2023, les livraisons de véhicules ayant grimpé de 75,4 % en glissement annuel pour atteindre 55 432 unités. La part de marché de l'entreprise sur le segment des VE en Chine a dépassé 45 %, conservant ainsi sa position de leader. Le lancement de la toute nouvelle EC6 en septembre a renforcé sa gamme de produits, et l'entreprise prévoit que les livraisons du quatrième trimestre se situeront entre 47 000 et 49 000 véhicules. Sur le plan financier, NIO a enregistré un chiffre d'affaires total de 19,1 milliards de RMB, soit une augmentation de 46,6 % par rapport à l'année précédente. Malgré un environnement macroéconomique difficile, l'entreprise a maintenu une solide position de trésorerie avec 45,2 milliards de RMB en liquidités et équivalents de liquidités.
Principaux enseignements
- Les livraisons de véhicules de NIO au troisième trimestre ont atteint 55 432, soit une augmentation de 75,4 % en glissement annuel.
- L'entreprise détient plus de 45 % de parts de marché sur le segment des véhicules électriques en Chine.
- Les revenus du troisième trimestre ont atteint 19,1 milliards de RMB, en hausse de 46,6 % en glissement annuel.
- La marge sur les véhicules s'est établie à 11 % au troisième trimestre, en baisse par rapport aux 16,4 % de la même période de l'année précédente.
- NIO a terminé le troisième trimestre avec 45,2 milliards de RMB en trésorerie et équivalents de trésorerie.
Perspectives de l'entreprise
La direction de NIO a exprimé sa confiance dans sa compétitivité à long terme au sein de l'industrie des véhicules électriques intelligents, en mettant l'accent sur l'introduction de capacités technologiques avancées et sur le premier système d'exploitation de véhicule doté d'un SoC LiDAR en Chine. Les plans d'expansion du réseau d'échange de batteries et son ouverture à l'industrie ont été comparés à l'infrastructure en nuage, mettant en évidence la vision stratégique de l'entreprise pour le développement de l'infrastructure.
Faits marquants baissiers
La marge sur les véhicules de l'entreprise a baissé à 11 % au troisième trimestre, contre 16,4 % l'année précédente, principalement en raison de changements dans la gamme de produits. La perte d'exploitation a augmenté de 25,2 % en glissement annuel pour atteindre 4,8 milliards de RMB, reflétant les pressions concurrentielles et les investissements dans la R&D et l'expansion du marché.
Faits marquants
L'expansion agressive du réseau de vente et de service de NIO, l'infrastructure de recharge et d'échange de batteries, et les partenariats avec des entreprises telles que Changan Automobile et Geely Holdings devraient renforcer sa position sur le marché. L'acquisition d'une usine de fabrication de JAC pourrait potentiellement réduire les coûts de fabrication d'environ 10 %.
Ratés
La société a signalé une baisse de la marge sur les véhicules d'une année sur l'autre, principalement en raison d'un changement dans la gamme de produits et partiellement compensée par une baisse des coûts des batteries. En outre, la marge brute s'est contractée à 8 %, sous l'influence des changements de la marge sur les véhicules.
Points forts de l'AQ
Au cours de la séance de questions-réponses, NIO a abordé les défis et les stratégies d'expansion dans les villes de moindre importance, l'importance de maintenir des prix stables malgré une concurrence intense, et son approche pour équilibrer le volume des ventes et les marges des produits. L'entreprise a également donné des indications sur la marge des véhicules, prévoyant une augmentation de 15 à 18 % en 2024.
Les dirigeants de NIO restent déterminés à investir à long terme dans les technologies de base et à lancer les produits de base en temps voulu. Ils ont également souligné leur approche de l'optimisation des coûts, y compris une réduction de 10 % des effectifs, qui devrait permettre d'économiser environ 2 milliards de RMB d'ici 2024. La deuxième marque de l'entreprise, ALPS, partagera un réseau d'échange de batteries avec NIO, tout en conservant des canaux de vente et des centres de service distincts.
En termes de R&D, NIO prévoit de maintenir ses dépenses trimestrielles entre 3 et 3,5 milliards de RMB, afin de soutenir le développement continu de sa fonction NOA (NIO Pilot), qui est déployée ville par ville en fonction de la demande des utilisateurs.
La présence de NIO sur le marché étranger en est à ses débuts, avec l'ouverture de nouvelles maisons, de nouveaux espaces et de nouveaux centres de services en Europe. L'entreprise se concentre sur l'amélioration de l'expérience des utilisateurs avant d'étendre ses activités. Les dirigeants estiment que la transition des véhicules à moteur à combustion interne haut de gamme vers les véhicules électriques s'accélérera à mesure que les concurrents élargiront leur offre de véhicules électriques et leur infrastructure de recharge.
La conférence téléphonique sur les résultats s'est terminée par une note sur l'importance de la couverture de l'infrastructure pour une adoption plus large des BEV et les plans de NIO pour améliorer son réseau afin de soutenir cette transition. La direction de NIO a invité son équipe de relations avec les investisseurs à répondre à d'autres questions, ce qui témoigne d'une transparence et d'un engagement continus envers les investisseurs.
Perspectives InvestingPro
L'impressionnante augmentation de 75,4 % des livraisons de véhicules d'une année sur l'autre et la part de marché substantielle de NIO Incorporated dans le segment des VE en Chine reflètent sa position solide dans l'industrie. Cependant, InvestingPro fournit une perspective financière plus approfondie sur les performances et les perspectives de l'entreprise :
Les données d'InvestingPro révèlent qu'au cours des douze derniers mois se terminant au troisième trimestre 2023, la capitalisation boursière de NIO s'élevait à 13,32 milliards USD. Malgré la croissance du chiffre d'affaires, qui a connu une augmentation significative de 26,61% au cours de la même période, la marge bénéficiaire brute de l'entreprise était relativement faible, à 4,47%. Les difficultés sont encore accentuées par une marge d'exploitation de -41,63%, ce qui indique que les dépenses d'exploitation sont élevées par rapport aux revenus.
Les conseils d'InvestingPro soulignent quelques aspects critiques à prendre en compte par les investisseurs. NIO détient plus de liquidités que de dettes dans son bilan, ce qui est un signe positif de stabilité financière. Cependant, la société affiche également une tendance à la baisse de son bénéfice par action, ce qui pourrait être une source d'inquiétude quant à sa rentabilité.
Les investisseurs doivent noter que le cours de l'action NIO a été assez volatil et que la société se négocie près de son plus bas niveau sur 52 semaines. Cette volatilité, ainsi que le fait que les analystes ne prévoient pas que la société soit rentable cette année, peuvent affecter les décisions d'investissement.
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Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.