PENN Entertainment, Inc. (NASDAQ: PENN) a fait état d'un mélange de performances solides dans ses actifs de jeux régionaux et de plans de croissance ambitieux aux côtés de pertes plus élevées que prévu dans son segment Interactif lors de son appel à résultats du quatrième trimestre 2023. Le PDG Jay Snowden a souligné la génération par la société de plus de 2 milliards de dollars d'EBITDAR au niveau des propriétés et le lancement d'ESPN BET dans 17 États, qui a recueilli plus d'un million de nouvelles inscriptions. Malgré les pertes du segment interactif au quatrième trimestre, PENN prévoit une réduction significative des pertes pour le premier trimestre 2024 et des perspectives positives pour 2026, avec des attentes d'équilibre en 2025. La société a également souligné son engagement à l'expansion avec des projets de vente au détail en cours et ses objectifs de part de marché numérique.
Principaux enseignements
- PENN Entertainment a déclaré plus de 2 milliards de dollars en EBITDAR au niveau de la propriété de ses actifs de jeux régionaux en 2023.
- La société a lancé ESPN BET dans 17 États, ce qui a entraîné plus d'un million de nouvelles inscriptions et une croissance de 50 % de sa base de données numérique.
- Quatre projets de croissance du commerce de détail dans l'Illinois, l'Ohio et le Nevada sont en cours et devraient être achevés d'ici le premier semestre 2026.
- Le segment interactif a enregistré des pertes d'EBITDA plus élevées que prévu au quatrième trimestre 2023, mais les pertes devraient être réduites de moitié au premier trimestre 2024.
- PENN prévoit d'atteindre une perte d'EBITDA d'environ 400 millions de dollars en 2024, avec un seuil de rentabilité en 2025 et un EBITDA positif et un flux de trésorerie disponible en 2026.
Perspectives de l'entreprise
- Les lancements à venir d'ESPN BET en Caroline du Nord et à New York devraient étendre la portée et l'échelle de la société.
- PENN a des prévisions de revenus positives pour 2024 sur la base d'une part de marché de 6-7% dans les paris sportifs en ligne.
- La société se concentre sur l'amélioration de ses taux théoriques et de maintien grâce à des améliorations de produits et en ciblant le même côté de jeu.
- ESPN BET participera à la nouvelle coentreprise de services de streaming d'ESPN.
- PENN souhaite élargir son portefeuille de sites terrestres par le biais d'acquisitions ou de nouvelles opportunités dans de nouveaux États.
Faits marquants baissiers
- Les pertes du segment interactif sont principalement dues à des dépenses promotionnelles élevées et à une tenue défavorable.
- La part de portefeuille de la société n'est pas aussi élevée que celle de ses concurrents, ce qui se traduit par des dépôts moins importants.
- Les prévisions de marge pour 2024 supposent un certain glissement dû à la concurrence et aux facteurs météorologiques.
Faits saillants haussiers
- Des résultats solides ont été rapportés pour les segments au niveau de la propriété, avec un EBITDA de 476 millions de dollars pour le quatrième trimestre 2023, dépassant les prévisions.
- De forts taux d'acquisition et de fidélisation des clients ont été notés sur le marché des paris sportifs et des jeux en ligne.
- PENN prévoit de combler l'écart de part de marché et d'améliorer la monétisation grâce à des améliorations de produits et à des intégrations plus approfondies avec ESPN.
- La relation de la société avec ESPN et les améliorations continues des produits devraient augmenter l'engagement et les dépôts.
Pertes
- Les pertes d'EBITDA du segment interactif ont été plus élevées que prévu au quatrième trimestre 2023.
Faits saillants des questions et réponses
- La recherche d'un nouveau chef de l'interactif est presque terminée, avec des attentes d'une transition en douceur.
- PENN a souligné l'importance d'améliorer son produit et l'expérience utilisateur grâce à l'intégration avec ESPN.
- La société a discuté de son budget de dépenses de marketing, qui correspondra à ses dépenses sur la chaîne avec ESPN.
- Les rachats d'actions sont considérés comme peu probables en 2024, car l'entreprise se concentre actuellement sur les investissements.
L'appel à résultats de PENN Entertainment a révélé un mélange stratégique de performances robustes dans les jeux traditionnels et d'efforts déterminés pour renforcer sa présence numérique. Si les pertes à court terme du segment interactif sont préoccupantes, les perspectives à long terme de la société restent positives, grâce à une base solide dans le domaine des jeux régionaux et à une expansion stratégique sur les marchés numériques. Alors que PENN Entertainment continue de naviguer dans le paysage concurrentiel des paris sportifs et des jeux en ligne, son partenariat avec ESPN et ses améliorations de produits centrées sur le client devraient être les principaux moteurs de la croissance future.
Perspectives InvestingPro
PENN Entertainment, Inc. traverse une période difficile, comme le montrent les récentes données et perspectives InvestingPro. Avec une capitalisation boursière de 2,9 milliards de dollars et un ratio cours/bénéfice (C/B) qui est passé d'un niveau négatif à un niveau ajusté de 5,95 au cours des douze derniers mois (T3 2023), la société montre des signes de normalisation de sa valorisation. Le ratio PEG, qui s'établit à 0,17, suggère que l'action pourrait être sous-évaluée sur la base de la croissance attendue des bénéfices, ce qui constitue une lueur d'espoir pour les investisseurs compte tenu de la rentabilité future de l'entreprise.
Les conseils d'InvestingPro pour PENN indiquent que la stratégie agressive de rachat d'actions de la direction pourrait refléter la confiance dans les perspectives de l'entreprise. De plus, l'indice de force relative (RSI) suggère que l'action PENN est actuellement en territoire survendu, ce qui laisse présager un rebond potentiel. Ces informations pourraient être particulièrement pertinentes pour les investisseurs qui évaluent les performances récentes de la société par rapport à ses plans de croissance à long terme.
À la lumière de l'alerte résultats, il convient également de noter que PENN se négocie près de son plus bas niveau sur 52 semaines et a connu une importante volatilité des cours. Bien que les pressions à court terme soient évidentes, l'action ayant subi un coup au cours de la semaine et du mois derniers, la poussée agressive de la société dans les paris sportifs en ligne et le partenariat stratégique avec ESPN pourraient ouvrir la voie à un redressement, en accord avec les perspectives positives présentées par la direction.
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Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.