Extra Space Storage Inc. (NYSE: EXR) a déclaré des bénéfices stables au quatrième trimestre 2023, indiquant une croissance par le biais d'acquisitions et de prêts-relais, tout en gérant la sensibilité des clients aux prix et les taux d'occupation.
Les fonds d'exploitation de base (FFO) par action de la société se sont élevés à 2,02 $, avec une croissance des revenus des magasins comparables de 0,8%. La fusion avec Life Storage a été approuvée par les clients, ce qui a permis d'améliorer les taux d'occupation, bien que des difficultés persistent en ce qui concerne les taux de nouveaux clients.
Extra Space Storage a fourni une prévision de base de FFO pour 2024 dans la fourchette de 7,85 $ à 8,15 $ par action, avec des attentes d'occupation forte mais pas de rebond significatif des taux de nouveaux clients.
Principaux points à retenir
- Extra Space Storage a connu une croissance des revenus des magasins comparables de 0,8% et un FFO de base de 2,02 $ par action au quatrième trimestre 2023.
- La société a ajouté 74 magasins gérés par des tiers et 8 magasins par acquisition, ainsi que 129 millions de dollars de prêts-relais.
- La fusion avec Life Storage a été un succès, conduisant à des améliorations de l'occupation et à l'acceptation par les clients des augmentations de loyer.
- La sensibilité au prix des nouveaux clients reste un défi, sans rebond attendu des taux de nouveaux clients pour la saison de location 2024.
- Les prévisions pour 2024 comprennent une fourchette de FFO de base de 7,85 $ à 8,15 $ par action, avec une forte occupation prévue.
Perspectives de l'entreprise
- La stratégie de la société visant à augmenter l'occupation a été efficace, sans augmentation de la vacance des clients en raison de l'indice de taux de clients Extra Space (ECRI).
- Extra Space Storage s'attend à un changement dans la composition des contributions aux synergies ciblées avec Life Storage et à un retard potentiel dans leur réalisation après cette année.
- L'occupation a une tendance positive, mais au détriment des tarifs pour les nouveaux clients, et les écarts d'occupation et de tarifs entre les portefeuilles d'Extra Space et de Life Storage devraient se résorber avec le temps.
Faits marquants baissiers
- Le ralentissement de la demande et la pression sur les tarifs dans le secteur ont affecté la capacité à générer des synergies avec Life Storage.
- La performance du marché New York-New Jersey est entravée par le nord du New Jersey, ce qui pèse sur les résultats globaux.
Faits marquants
- La société est confiante dans la capacité de son portefeuille diversifié à lisser les rendements.
- Extra Space Storage a achevé le programme ECRI pour tous les clients de Life Storage, visant à accroître l'immobilier numérique et la visibilité en ligne.
- La société prévoit de détenir davantage de billets entiers, les soldes des prêts-relais devant être assortis d'un taux d'intérêt de 8,5 % à 9 %.
Ratés
- Malgré l'intégration réussie de Life Storage, la capacité à générer des synergies a été plus lente que prévu en raison de la pression de la demande et des tarifs dans l'ensemble du secteur.
- La croissance des tarifs pour les nouveaux clients ne devrait pas reprendre pour la saison de location 2024.
Points forts des questions-réponses
- Le PDG Joe Margolis a souligné l'importance de la diversification des marchés et l'impact positif de la stratégie de double marque sur l'immobilier numérique.
- La société considère les dépenses de marketing comme un investissement avec de bons retours, malgré des coûts légèrement plus élevés pour la publicité en ligne et l'utilisation de Sparefoot.
- Extra Space Storage se concentre sur les opportunités de croissance externe, y compris l'expansion de ses activités de gestion et de son programme de prêt-relais.
Extra Space Storage reste optimiste quant à l'économie, s'attendant à un atterrissage en douceur plutôt qu'à une récession. La stratégie de l'entreprise donne la priorité à l'occupation et est prête à maximiser les performances grâce à sa plateforme et à son personnel, quelles que soient les conditions du marché.
Perspectives InvestingPro
Extra Space Storage Inc. (EXR) a fait preuve de résilience face aux vents contraires du secteur, comme en témoigne son récent rapport sur les bénéfices. Pour mieux comprendre la santé financière de la société et sa position sur le marché, voici quelques Perspectives InvestingPro :
Les données d'InvestingPro indiquent que Extra Space Storage a une capitalisation boursière d'environ 30,46 milliards de dollars et se négocie à un multiple de bénéfices (ratio C/B) de 29,18, avec un ratio C/B ajusté pour les douze derniers mois au quatrième trimestre 2023 s'élevant à 33,78.
Ce multiple de bénéfices élevé suggère que le marché a des attentes élevées quant à la croissance future des bénéfices de la société. La croissance du chiffre d'affaires de la société pour la même période a été de 33,04%, ce qui souligne sa capacité à augmenter ses ventes de manière significative.
Deux conseils d'InvestingPro à prendre en compte lors de l'évaluation des perspectives d'Extra Space Storage sont le long historique de fiabilité des dividendes de la société et son statut au sein de son secteur d'activité. Extra Space Storage a augmenté son dividende pendant 14 années consécutives et a maintenu ses paiements de dividendes pendant 21 années consécutives, ce qui démontre son engagement à retourner de la valeur aux actionnaires.
De plus, en tant qu'acteur de premier plan dans le secteur des FPI spécialisés, la stratégie opérationnelle et la présence sur le marché de la société sont dignes d'intérêt.
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Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.