Philip Morris (NYSE:PM) International (PMI) a fait état d'un bon début d'année 2024, la croissance significative de son portefeuille de produits sans tabac ayant permis d'obtenir des résultats supérieurs aux attentes au premier trimestre. Le bénéfice par action dilué ajusté (BPA) et le chiffre d'affaires net organique de la société ont connu une augmentation à deux chiffres, dépassant les attentes du marché. L'extension d'IQOS ILUMA à 64 marchés et la solide performance de ZYN, en particulier aux États-Unis où les volumes ont grimpé de 80 %, ont contribué à ces chiffres positifs. Bien que confronté à des vents contraires liés aux taux de change, PMI a revu à la hausse ses prévisions de croissance du résultat d'exploitation pour l'ensemble de l'année, ce qui témoigne de sa confiance en une dynamique soutenue tout au long de l'année.
Principaux enseignements
- Philip Morris International (PMI) a dépassé les attentes au premier trimestre avec une forte croissance du chiffre d'affaires net organique, du résultat d'exploitation et du bénéfice par action dilué ajusté.
- Les produits sans tabac, notamment IQOS et ZYN, ont enregistré une croissance significative de leur chiffre d'affaires net et de leur marge brute.
- IQOS ILUMA est désormais disponible sur 64 marchés et a été un moteur de croissance majeur.
- Les volumes de ZYN aux États-Unis ont augmenté de 80 %, les expéditions augmentant de 70 % en séquentiel.
- PMI a revu à la hausse ses perspectives de croissance du revenu d'exploitation pour l'ensemble de l'année et s'attend à une forte croissance pour le reste de l'année.
Perspectives de l'entreprise
- PMI prévoit une forte croissance organique du chiffre d'affaires net et du résultat d'exploitation au premier semestre 2024.
- La société prévoit des volumes d'expéditions HTU au deuxième trimestre entre 34 et 35 milliards d'unités.
- Une augmentation de la marge brute et de la marge d'exploitation est attendue pour l'ensemble de l'année.
- PMI vise à améliorer son ratio dette nette/EBITDA ajusté de 0,3x à 0,5x en 2024, en visant environ 2x d'ici la fin de 2026.
- Une politique de dividende progressive reste une priorité.
Faits marquants baissiers
- Certains marchés d'Europe centrale ont connu un ralentissement de leur croissance en raison des pressions économiques.
- Les restrictions de l'UE sur les arômes ont eu un impact sur les 11 marchés comme prévu.
- Au Japon, les augmentations de prix doivent être approuvées par les autorités réglementaires, ce qui limite la flexibilité des prix.
- Le marché russe ne devrait pas connaître de croissance significative en raison de problèmes géopolitiques et monétaires.
Faits marquants
- Les produits antitabac de PMI stimulent les performances, les recettes nettes d'IQOS dépassant celles de Marlboro.
- En Europe, la part de marché des UHT au 1er trimestre a augmenté de 0,9 point, dépassant la barre des 10 % de part de marché régionale.
- Les volumes IMS ajustés ont atteint le chiffre record de 12,6 milliards d'unités, avec une croissance de 9,4 % en glissement annuel.
- La société développe IQOS ILUMA i et les sachets de nicotine à l'échelle internationale.
Manquements
- L'entreprise a été confrontée à des ruptures de stock pour l'un de ses produits, mais elle s'efforce de maximiser sa capacité de production.
Points forts des questions-réponses
- PMI se concentre sur les économies et l'efficacité pour contrer l'impact de la force du dollar.
- Elle donne la priorité aux investissements à haut rendement et à la simplification des opérations.
- La récente décision du tribunal de l'UE sur les droits d'accises supplémentaires en Allemagne est isolée et n'affecte pas d'autres pays.
- La direction a souligné le potentiel de croissance unique de PMI par rapport à d'autres sociétés de consommation de base.
Face à un environnement macroéconomique difficile, Philip Morris International a fait preuve de résilience, en s'appuyant sur des actions stratégiques en matière de prix et sur des initiatives de réduction des coûts pour produire des résultats financiers solides. L'accent mis par l'entreprise sur sa gamme de produits sans tabac, notamment IQOS et ZYN, a joué un rôle déterminant dans la croissance et l'expansion de la part de marché. L'approche globale de PMI en matière d'innovation, de R&D et de développement durable souligne son engagement à abandonner les produits combustibles et à favoriser la valeur actionnariale à long terme. La direction de l'entreprise reste concentrée sur la mise en œuvre de sa stratégie de croissance et sur le maintien d'un bilan solide, comme en témoignent les prévisions revues à la hausse et les investissements continus dans les produits sans fumée. Alors que PMI continue de naviguer dans la dynamique du marché mondial, ses mesures stratégiques de tarification et de rentabilité devraient renforcer sa position financière et favoriser le rendement pour les actionnaires.
Perspectives InvestingPro
Philip Morris International (PMI) a non seulement impressionné le marché avec sa performance du premier trimestre, mais elle se distingue également par ses indicateurs financiers et sa politique stratégique en matière de dividendes. Voici quelques perspectives basées sur les dernières données d'InvestingPro que les investisseurs pourraient trouver intéressantes :
- L'engagement de PMI à récompenser les actionnaires est évident avec un rendement du dividende robuste de 5,32%, reflétant un investissement fortement générateur de revenus. Ce rendement s'aligne sur la politique de dividende progressive de la société et s'appuie sur un historique d'augmentation du dividende pendant 16 années consécutives, ce qui témoigne de la santé financière de la société et de la confiance de la direction dans la stabilité de ses flux de trésorerie.
- La solidité financière de l'entreprise est également soulignée par une marge bénéficiaire brute impressionnante de 63,39 % au cours des douze derniers mois, au premier trimestre 2023. Cela indique une gestion efficace des coûts et un avantage concurrentiel dans son secteur, ce qui est crucial pour maintenir la rentabilité, en particulier lors de l'expansion de ses gammes de produits sans fumée.
- Avec une capitalisation boursière de 151,82 milliards USD et un ratio cours/bénéfice (P/E) de 18,37, PMI est valorisée de manière attrayante sur le marché. Les investisseurs qui s'intéressent aux perspectives de croissance noteront le rendement significatif de la société au cours de la semaine dernière, avec un rendement total de 7,82% sur une semaine, ce qui témoigne de la confiance des investisseurs et de l'élan du marché.
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Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.