Ready Capital Corporation (NYSE: RC) a fait face à des vents contraires liés à des taux d'intérêt élevés et à l'inflation au premier trimestre 2024, qui ont eu un impact sur le secteur de l'immobilier commercial et le profil de rendement des capitaux propres de la société (ROE).
En réponse, Ready Capital met en œuvre des initiatives stratégiques pour améliorer sa performance financière, y compris la liquidation des prêts non performants et le repositionnement du capital dans des investissements à rendement de marché. La société a déclaré une perte trimestrielle GAAP de 0,44 $ par action, mais a réussi à dégager un bénéfice distribuable de 0,29 $ par action, ce qui équivaut à un rendement de 8,6 % sur les capitaux propres moyens des actionnaires.
Principaux enseignements
- Les bénéfices du premier trimestre de Ready Capital ont été affectés par la hausse des taux et l'inflation, avec une perte GAAP par action de 0,44 $ et des bénéfices distribuables de 0,29 $.
- La société a transféré 655 millions de dollars de prêts dans la catégorie "détenus en vue de la vente", en prenant une provision pour moins-value de 146 millions de dollars.
- Des plans sont en place pour céder l'activité de prêts hypothécaires résidentiels d'ici la fin du deuxième trimestre, et des progrès significatifs ont déjà été réalisés.
- Ready Capital a annoncé une forte croissance des prêts aux petites entreprises et l'acquisition de Madison One Company.
- Les initiatives visant à améliorer le rendement des capitaux propres comprennent la réaffectation des actifs, l'exploitation de nouveaux investissements et la réduction des dépenses d'exploitation, ce qui se traduit par des économies annuelles de 11 millions de dollars.
Perspectives de l'entreprise
- Ready Capital se concentre sur le repositionnement du capital dans des investissements qui rapportent au marché.
- Le portefeuille de la société est diversifié, avec un accent sur les propriétés multifamiliales et à usage mixte, et une exposition limitée aux bureaux pour atténuer le risque.
- Ready Capital prévoit de continuer à utiliser son programme de rachat d'actions et pourrait envisager d'accéder à d'autres marchés d'entreprises pour le financement.
Faits marquants baissiers
- La société a signalé une augmentation des arriérés à 60 jours et des prêts non comptabilisés dans son portefeuille d'origine.
- Il y a une diminution du revenu net d'intérêt en raison des conditions du marché.
Faits saillants positifs
- Des migrations positives ont été observées pour les prêts à risque 4 à 5.
- L'acquisition de Madison One Company devrait générer un volume annuel important d'USDA.
- Les prévisions de liquidités de la société restent saines à court terme.
Manquements
- La société a indiqué qu'une provision combinée pour pertes sur prêts et une provision pour dépréciation étaient des facteurs ayant un impact sur les bénéfices.
Points forts des questions-réponses
- La société a discuté de l'impact des prêts non comptabilisés et du portefeuille détenu pour la vente sur les bénéfices futurs.
- De nouvelles émissions de CLO sont prévues et la société étudie différentes structures pour ces opérations.
- Le taux d'impayés dans le portefeuille de prêts destinés à la vente est de 70 %, mais il devrait diminuer après la vente.
En conclusion, Ready Capital prend de nombreuses mesures pour s'adapter à l'environnement économique actuel et améliorer sa situation financière. Tout en faisant face à des défis tels que l'augmentation des impayés et des dépréciations de crédit, la société gère activement son portefeuille et sa structure de coûts afin d'améliorer la valeur pour l'actionnaire.
Avec plusieurs initiatives stratégiques en cours, y compris la cession de son activité de prêts hypothécaires résidentiels et l'expansion de ses prêts aux petites entreprises, Ready Capital vise à se positionner pour de meilleures performances à l'avenir.
Perspectives InvestingPro
Au milieu des manœuvres stratégiques de Ready Capital Corporation pour contrer les pressions du marché, les données et les conseils d'InvestingPro permettent de mieux comprendre la santé financière et les perspectives d'avenir de la société.
Données InvestingPro:
- La capitalisation boursière de la société s'élève à 1,51 milliard de dollars, ce qui indique une présence substantielle dans le secteur de l'investissement immobilier commercial.
- Un ratio P/E faible de 6,3 suggère que les bénéfices de la société sont sous-évalués par rapport au prix de l'action, ce qui pourrait attirer les investisseurs de valeur.
- Le rendement des dividendes de Ready Capital est particulièrement élevé, à 14,2 %, ce qui pourrait intéresser les investisseurs axés sur le revenu, surtout si l'on considère que la société a maintenu ses paiements de dividendes pendant 9 années consécutives.
Conseils d'InvestingPro:
- Ready Capital se négocie à un faible multiple de bénéfices, ce qui, à la lumière de ses initiatives stratégiques, pourrait constituer une opportunité d'achat pour ceux qui croient au plan de redressement de la société.
- Les analystes ont prédit que la société serait rentable cette année, ce qui constitue une perspective positive malgré les défis actuels auxquels elle est confrontée.
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Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.