Rayonier Advanced Materials Inc. (RYAM) a publié ses résultats financiers pour le quatrième trimestre et l'ensemble de l'année 2023, révélant des chiffres inférieurs aux attentes. L'EBITDA de la société pour le trimestre s'est élevé à 37 millions de dollars, l'EBITDA de l'année entière atteignant 130 millions de dollars.
Malgré cette performance décevante, due en grande partie à la baisse de la demande dans le secteur du carton et dans diverses catégories de produits, RYAM a souligné un rebond de ses activités de spécialité cellulosique et une augmentation de sa part de marché. La société a généré 53 millions de dollars de flux de trésorerie disponible au cours de la seconde moitié de l'année.
À l'horizon 2024, RYAM a établi un plan stratégique axé sur la réduction de la dette, l'étude de la vente de certains segments d'activité et l'avancement de projets de biomatériaux, avec un EBITDA d'entreprise anticipé compris entre 180 et 200 millions de dollars.
Principaux enseignements
- L'EBITDA de RYAM pour le quatrième trimestre et l'ensemble de l'année a été inférieur aux attentes, à 37 millions de dollars et 130 millions de dollars, respectivement.
- La faiblesse de la demande dans le secteur du carton et dans d'autres catégories de produits a eu un impact sur les résultats, mais l'entreprise Cellulose Specialty a vu sa part de marché augmenter.
- La société a généré 53 millions de dollars de flux de trésorerie disponible au second semestre 2023.
- Pour 2024, RYAM prévoit de refinancer les billets de premier rang, de réduire la dette de 70 millions de dollars et d'explorer la vente des activités de carton et de pâte à haut rendement.
- RYAM progresse dans ses projets de biomatériaux et prévoit un EBITDA d'entreprise compris entre 180 et 200 millions de dollars en 2024.
Perspectives de l'entreprise
- RYAM vise à refinancer les obligations de premier rang 2026 avant janvier 2025.
- Un objectif de réduction de la dette brute de 70 millions de dollars est fixé pour 2024.
- La société étudie la possibilité de vendre ses activités de carton et de pâte à papier à haut rendement afin de réduire sa dette.
- RYAM travaille sur l'exposition aux matières premières HPC et sur le transfert de la production de viscose à l'usine HPC de Temiscaming.
- L'entreprise progresse dans le domaine des biomatériaux et prévoit de commencer la production de bioéthanol en mars.
- Les projections financières pour 2024 comprennent un EBITDA d'entreprise de 180 à 200 millions de dollars et un flux de trésorerie disponible ajusté de 20 à 40 millions de dollars.
Faits marquants baissiers
- La congestion de la chaîne d'approvisionnement et les incertitudes des clients asiatiques ont eu un impact sur l'entreprise.
- Le déstockage de l'acétate a entraîné un coût de 23 millions de dollars.
- Risque d'espace à haut rendement en raison de la sous-utilisation de la capacité des nouvelles usines de carton chinoises.
Faits marquants haussiers
- Le déstockage du carton devrait prendre fin, les charges de l'entreprise restant stables.
- Une deuxième usine de bioéthanol est en cours d'autorisation et sa construction devrait commencer fin 2024 ou début 2025.
- La production de carburant aviation durable est étudiée dans le cadre d'une étude de faisabilité conjointe.
- Le déstockage sur le marché de l'acétate devrait s'estomper au premier semestre 2024, avec une demande plus forte au second semestre.
- RYAM s'attend à une baisse des coûts des matières premières et de la logistique en 2024, estimant une réduction des coûts de 7 millions de dollars.
Ratés
- Les résultats financiers du quatrième trimestre et de l'année entière n'ont pas répondu aux attentes.
- La baisse de la demande dans plusieurs catégories de produits a conduit à une performance plus faible.
Points forts des questions-réponses
- L'augmentation des volumes a été entièrement réalisée dans les spécialités, principalement dans d'autres qualités de CS, suite à la fermeture de Foley.
- Un contrat favorable avec un client en 2023 a permis une reconnaissance anticipée des revenus et une capture immédiate des ventes différées à partir de 2022, ce qui a entraîné une augmentation du volume et des ventes.
- L'impact a été ponctuel, sans report similaire de 2023 à 2024, et n'a pas entraîné de perte de clients.
Le PDG de RYAM a conclu l'appel en exprimant sa gratitude pour les efforts de l'équipe, sa confiance dans la voie de l'amélioration de la rentabilité de l'entreprise et son engagement ferme à réduire l'endettement et l'effet de levier.
Perspectives InvestingPro
Rayonier Advanced Materials Inc. (RYAM) a récemment été sous le feu des projecteurs en raison de ses performances financières et de ses mouvements stratégiques. Alors que les investisseurs évaluent le potentiel de RYAM, certaines mesures et perspectives d'InvestingPro peuvent permettre de mieux comprendre la position de la société.
Les données d'InvestingPro indiquent une capitalisation boursière d'environ 223,47 millions de dollars, ce qui reflète la valorisation actuelle de l'entreprise sur le marché. Malgré les difficultés, la direction de RYAM s'est engagée de manière proactive dans des rachats d'actions, ce qui peut être un signe de confiance dans l'avenir de l'entreprise et d'engagement envers la valeur actionnariale.
Le ratio cours / valeur comptable de RYAM, au cours des douze derniers mois se terminant au quatrième trimestre 2023, se situe à un faible 0,3, ce qui pourrait indiquer que l'action est sous-évaluée par rapport à sa valeur comptable. Cela pourrait attirer les investisseurs qui cherchent à tirer parti d'éventuelles corrections du marché. En outre, le cours de l'action de la société a connu une volatilité importante, avec un rendement total du cours sur un an au début de 2024 montrant une baisse de 58,29 %.
Les conseils d'InvestingPro suggèrent que l'action est actuellement en territoire survendu sur la base de l'indice de force relative (RSI), ce qui pourrait signifier qu'elle pourrait être prête pour un rebond si le sentiment du marché change. Cependant, il est important de noter que les analystes ne s'attendent pas à ce que RYAM soit rentable cette année, et que la société n'a pas été rentable au cours des douze derniers mois.
Pour ceux qui envisagent d'investir dans RYAM, il est important d'examiner attentivement ces informations. Pour une analyse plus approfondie et d'autres conseils d'InvestingPro, les investisseurs peuvent visiter https://www.investing.com/pro/RYAM. Et n'oubliez pas qu'en utilisant le code de réduction PRONEWS24, vous pouvez bénéficier d'une réduction supplémentaire de 10 % sur un abonnement annuel ou biannuel Pro et Pro+. Il existe 11 autres InvestingPro Tips qui pourraient vous aider à prendre vos décisions d'investissement.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.