Sanmina Corporation (SANM), une société de solutions de fabrication intégrées de premier plan, a annoncé des résultats financiers stables lors de son appel à résultats du premier trimestre de l'exercice 2024, le 29 janvier 2024. La société a réalisé un chiffre d'affaires de 1,87 milliard de dollars, conforme aux attentes du marché, et une marge brute non GAAP de 8,8 %. Malgré la faiblesse actuelle de la demande dans l'ensemble de l'industrie et les ajustements des stocks des clients, Sanmina prévoit une amélioration des revenus au cours du second semestre de l'exercice et reste concentrée sur les principaux marchés de croissance. L'entreprise s'attend à maintenir un flux de trésorerie important et prévoit des rachats d'actions.
Principaux enseignements
- Sanmina a déclaré un chiffre d'affaires de 1,87 milliard de dollars au premier trimestre, avec une marge brute non GAAP de 8,8 %.
- Le chiffre d'affaires prévu pour le deuxième trimestre devrait être stable par rapport au premier trimestre, avec un BPA dilué non GAAP compris entre 1,20 et 1,30 $.
- La société s'attend à une amélioration de la demande et du chiffre d'affaires au cours du second semestre de l'exercice.
- L'objectif de chiffre d'affaires à long terme est fixé à 9 milliards de dollars, avec l'ambition d'atteindre 10 à 12 milliards de dollars.
- Sanmina vise une marge d'exploitation de plus de 6 % à l'avenir.
- Un flux de trésorerie disponible important a été rapporté, et l'on s'attend à ce qu'il atteigne des niveaux similaires à l'avenir.
- L'accent est mis sur les marchés en croissance, notamment le cloud, la défense et l'aérospatiale, la santé médicale et numérique, les véhicules électriques, les énergies renouvelables, l'industrie et l'emballage optique.
- L'entreprise prévoit de continuer à investir dans ses activités et de racheter des actions.
Perspectives de l'entreprise
- Sanmina prévoit que son chiffre d'affaires atteindra 9 milliards de dollars, avec un objectif à long terme de 10 à 12 milliards de dollars.
- L'entreprise vise à accroître ses marges et à générer un flux de trésorerie important.
- La société est confiante dans son potentiel de croissance à long terme et dans ses améliorations opérationnelles.
Faits marquants baissiers
- Les ajustements continus des stocks des clients et la baisse de la demande dans l'ensemble de l'industrie affectent actuellement l'entreprise.
- La conversion des stocks en liquidités pourrait prendre plus de trois mois en raison de la faiblesse de la demande.
Points forts positifs
- Sanmina dispose d'une solide base de clients dans le secteur médical, qui représente environ 20 % de son chiffre d'affaires.
- Les secteurs de la défense et de l'aérospatiale continuent d'afficher une forte demande.
- Les secteurs de l'énergie renouvelable et de l'industrie affichent de bonnes performances, ce qui indique un potentiel de croissance.
Ratés
- On s'attend à une faiblesse persistante de la demande et à une correction des stocks au deuxième trimestre.
Points forts des questions-réponses
- Le PDG Jure Sola a évoqué le potentiel de croissance séquentielle à deux chiffres au quatrième trimestre, en fonction des niveaux de stocks et des nouveaux programmes.
- La société a historiquement généré un flux de trésorerie disponible de 200 à 250 millions de dollars et vise à maintenir ce niveau.
- En raison des conditions actuelles du marché, Sanmina ne prévoit qu'un trimestre à la fois.
En conclusion, Sanmina Corporation traverse une période de défis de la demande à l'échelle de l'industrie en se concentrant stratégiquement sur les marchés de croissance et en faisant preuve de discipline financière. La société utilise son bilan solide et son flux de trésorerie pour investir dans l'entreprise et redonner de la valeur aux actionnaires par le biais de rachats d'actions. Avec une base solide dans le secteur médical et des programmes en cours dans la défense et l'aérospatiale, Sanmina est prête pour une croissance potentielle dans la seconde moitié de l'année fiscale et au-delà.
Perspectives InvestingPro
Le récent rapport sur les bénéfices de Sanmina Corporation (SANM) a mis en évidence une société qui a su garder la tête froide face aux vents contraires de l'industrie. Les Perspectives InvestingPro approfondissent la santé financière de la société et sa position sur le marché, ce qui peut intéresser les investisseurs à la recherche d'informations plus nuancées.
Les données d'InvestingPro indiquent une capitalisation boursière (ajustée) de 2,88 milliards de dollars, reflétant la taille substantielle de l'entreprise au sein de l'industrie des équipements, instruments et composants électroniques. Avec un ratio cours/bénéfice (ajusté) pour les douze derniers mois au T4 2023 de 9,16, SANM se négocie à un ratio cours/bénéfice faible par rapport à la croissance des bénéfices à court terme, ce qui pourrait indiquer une sous-évaluation par rapport à son potentiel de bénéfices. Ceci est également soutenu par le ratio PEG pour la même période, qui se situe à un niveau étonnamment bas de 0,26, ce qui suggère que la croissance des bénéfices de la société pourrait ne pas être entièrement reflétée dans le prix actuel de l'action.
La croissance du chiffre d'affaires pour les douze derniers mois (T4 2023) est de 12,82%, ce qui souligne la capacité de Sanmina à développer sa ligne de produits dans des conditions de marché difficiles. Cependant, il convient de noter que la croissance des revenus (trimestrielle) pour le T1 2023 a connu une contraction de -7,77%, ce qui correspond à l'aveu même de la société concernant la faiblesse de la demande et les ajustements des stocks des clients.
Parmi les conseils d'InvestingPro, deux se distinguent particulièrement : La direction a procédé à des rachats d'actions agressifs, ce qui correspond à l'annonce par l'entreprise de plans de rachat d'actions, renforçant ainsi sa confiance dans la valeur intrinsèque de l'entreprise. En outre, Sanmina détient plus de liquidités que de dettes dans son bilan, ce qui indique une position financière solide qui peut offrir résilience et flexibilité dans des environnements de marché incertains.
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La position de Sanmina en tant qu'acteur de premier plan dans son secteur, associée à sa prudence financière, présente une image nuancée pour les investisseurs. Les Perspectives InvestingPro suggèrent une société sous-évaluée par rapport à la croissance de ses bénéfices et qui prend des mesures stratégiques pour maximiser la valeur actionnariale à long terme.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.