Saratoga Investment Corp (NYSE: SAR), une société de développement commercial, a déclaré une augmentation de 44% du revenu net d'investissement ajusté (NII) par action pour l'exercice 2024, malgré une légère baisse au quatrième trimestre en raison de la dilution des actions et de la baisse des autres éléments de revenu. La valeur nette d'inventaire (VNI) par action de la société a connu une baisse de 7 % par rapport à l'année précédente, mais la VNI globale a augmenté pour atteindre 370 millions de dollars.
Avec un portefeuille solide et une bonne qualité de crédit, Saratoga a levé 48 millions de dollars de fonds propres à la valeur liquidative depuis la fin du premier trimestre et a maintenu une capacité d'investissement substantielle de 207 millions de dollars. Le dividende annualisé de la société pour le quatrième trimestre était de 0,73 $ par action, avec un bénéfice net ajusté de 0,94 $ par action.
Principaux enseignements
- Le bénéfice net ajusté par action de Saratoga Investment Corp. a augmenté de 44% pour l'exercice 2024, mais a diminué au quatrième trimestre de 2,5% en glissement annuel et de 4% par rapport au trimestre précédent.
- La valeur liquidative par action a diminué de 7% en glissement annuel à 27,12 $, mais la valeur liquidative totale a augmenté à 370 millions de dollars.
- La société a levé 48 millions de dollars de capitaux propres à la valeur liquidative et dispose de 207 millions de dollars à investir.
- La qualité du crédit est excellente, 98,1 % des crédits étant classés dans la catégorie la plus élevée et seuls trois crédits étant en souffrance.
- Le dividende annualisé pour le quatrième trimestre était de 0,73 $ par action, ce qui représente un rendement de 12,4 %.
- Les dépenses totales ont diminué au quatrième trimestre et le portefeuille d'investissement est resté solide avec 1,14 milliard de dollars d'actifs.
Perspectives de la société
- Saratoga prévoit de continuer à renforcer son équipe de gestion et son processus, en se concentrant sur les mesures à long terme.
- La société vise à maintenir une participation élevée de la direction et à utiliser des sources de capital diversifiées.
Faits saillants baissiers
- La valeur nette d'inventaire par action a baissé de 7% par rapport à l'année précédente.
- Le rendement total de la société pour les 12 derniers mois est de 8 %, ce qui est inférieur à l'indice BDC de 30 %.
Faits saillants haussiers
- Le rendement moyen à long terme des capitaux propres au cours des dix dernières années a été de 10,5 %, ce qui est supérieur à la moyenne du secteur.
- Les actifs sous gestion ont augmenté depuis la reprise de la BDC il y a 14 ans.
- Saratoga a investi 2,1 milliards de dollars dans 116 entreprises de son portefeuille et n'a réalisé qu'une seule perte.
Manquements
- Le bénéfice net ajusté par action du quatrième trimestre a diminué par rapport à l'année et au trimestre précédents.
- Le marché des nouvelles transactions est décrit comme modeste, la qualité des entreprises sur le marché n'étant pas aussi forte actuellement.
Questions et réponses
- Saratoga gère activement les crédits en difficulté, y compris la restructuration des bilans de Pepper Palace et Zollege.
- La société étudie la manière de traiter les revenus imposables non distribués et les régularisations de la taxe d'accise, une décision devant être prise au cours de l'été.
- Il n'y a pas de plans spécifiques pour le produit du remboursement de Netreo, mais la société évalue la structure du capital et l'optimisation du passif.
Les résultats de l'exercice 2024 de Saratoga Investment Corp montrent une société avec une position financière solide et une approche stratégique de la gestion de son portefeuille et de son capital. Malgré certains défis, l'engagement de la société envers la qualité du crédit et les décisions d'investissement disciplinées la positionne comme une BDC axée sur la stabilité et la croissance à long terme.
Perspectives InvestingPro
Les résultats de l'exercice 2024 de Saratoga Investment Corp soulignent une période de croissance robuste et de valeur actionnariale, comme en témoignent la croissance significative des revenus et les paiements de dividendes de la société. Selon les données en temps réel d'InvestingPro, Saratoga a une capitalisation boursière de 320,31 millions de dollars, ce qui démontre son envergure dans l'espace de développement des entreprises. Le ratio C/B de la société est de 33,5, ce qui peut être un indicateur utile pour les investisseurs qui évaluent la valorisation de la société par rapport à ses bénéfices.
InvestingPro Data montre également une croissance remarquable des revenus de 61,83% au cours des douze derniers mois à partir du troisième trimestre 2024, ce qui souligne la capacité de l'entreprise à augmenter ses revenus de manière significative en un an. Cette performance financière est soutenue par une marge bénéficiaire brute de 100% sur la même période, ce qui indique une efficacité exceptionnelle dans les opérations de la société.
Un conseil clé d'InvestingPro pour Saratoga est la constance de son dividende, la société ayant maintenu ses paiements de dividendes pendant 18 années consécutives. Cela peut être particulièrement intéressant pour les investisseurs axés sur le revenu qui recherchent des actions à dividendes fiables. En outre, le rendement du dividende de l'action à une date récente s'élève à un impressionnant 12,45%, ce qui est substantiel dans le paysage actuel de l'investissement.
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Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.