Sinclair Holdings a annoncé un premier trimestre 2024 solide, avec des développements significatifs dans son segment Local Media et des perspectives de revenus prometteuses, en particulier pour la publicité politique.
Les revenus de distribution de la société ont dépassé les attentes, tandis que les revenus publicitaires ont été légèrement inférieurs. Sinclair s'engage à améliorer la valeur pour les actionnaires par le biais de dividendes, de rachats d'actions et de réduction de la dette.
La transformation de son activité traditionnelle de médias locaux est en cours, l'accent étant mis sur le contenu à forte demande et les avancées de la diffusion NextGen.
Des mises à jour ont également été fournies sur le règlement avec Diamond Sports Group et le succès de Tennis Channel. À l'avenir, Sinclair prévoit que les revenus de la publicité politique dépasseront 350 millions de dollars en 2024, grâce à une activité intense dans des États clés.
Principaux enseignements
- Le segment des médias locaux affiche de solides performances, avec des revenus de distribution dépassant les attentes.
- Sinclair se concentre sur la maximisation de la valeur pour les parties prenantes par le biais de dividendes et de rachats d'actions.
- L'entreprise transforme ses activités médiatiques traditionnelles et s'attend à des recettes publicitaires politiques record en 2024.
- La chaîne de tennis de Sinclair enregistre 63 millions de dollars de recettes totales au premier trimestre, avec une augmentation de l'audience.
- Le portefeuille de Ventures détient une position de trésorerie de 318 millions de dollars, avec des plans pour convertir les investissements minoritaires en participations majoritaires.
- Le chiffre d'affaires consolidé des médias a atteint 792 millions de dollars, avec une augmentation de 10 % de l'EBITDA ajusté.
- Le chiffre d'affaires médias du deuxième trimestre devrait se situer entre 813 et 832 millions de dollars, grâce aux revenus politiques et de distribution.
Perspectives de l'entreprise
- Sinclair prévoit que les revenus publicitaires politiques dépasseront 350 millions de dollars en 2024.
- Des accords de retransmission ont été conclus avec 42% des abonnés du Big-4 pour de nouveaux accords de distribution pluriannuels.
- Les dépenses de compensation du réseau ont une grande visibilité jusqu'en 2026.
- La publicité de base du 2ème trimestre devrait croître entre 2% et 6%.
Faits marquants baissiers
- Recettes publicitaires légèrement inférieures aux attentes.
- La baisse de l'EBITDA de Tennis Channel au 2ème trimestre est due à des facteurs saisonniers et à des investissements directs aux consommateurs.
- Un taux de désabonnement à un chiffre moyen dans la base d'abonnés, avec une baisse des abonnés traditionnels.
Points forts de la hausse
- Sinclair se concentre sur les informations locales et le contenu sportif à forte demande.
- Forte performance et croissance de l'audience de Tennis Channel.
- Optimisme quant à la croissance future des revenus provenant des produits de nouvelle génération et des événements sportifs.
Ratés
- Pas de prévisions explicites pour les monétisations ou les distributions pour le reste de l'année.
Points forts des questions-réponses
- La société prévoit la poursuite de la monétisation des investissements minoritaires tout au long de l'année.
- La valeur de la participation dans Valley s'élève à 1,55 milliard de dollars ; les autres actifs minoritaires sont évalués à environ 600 millions de dollars.
- Sinclair gère l'impact des taux d'intérêt sur la publicité, avec une stimulation attendue des grands événements sportifs.
Au cours de l'appel, les dirigeants ont souligné le rebond de la catégorie automobile et la solidité des revenus des services, grâce au système de tarification exclusif de Sinclair. La signature d'Urban Meyer en tant que personnalité du podcast sportif devrait contribuer à la croissance.
Les dirigeants ont également évoqué les lancements à venir de produits de nouvelle génération tels que le déchargement CDN et le GPS amélioré, qui devraient stimuler la croissance des revenus. La réduction de la dette et les ventes potentielles d'actifs sont à l'ordre du jour afin de dégager de la valeur et de faciliter le désendettement.
Les contrats de retransmission de Sinclair ont répondu aux attentes, voire les ont dépassées, et une accélération de la croissance des retransmissions est prévue pour cette année.
Chris Ripley et Lucy Rutishauser, dans leur discussion, ont souligné que Ventures et SBG sont tous deux autofinancés, et qu'il n'est pas nécessaire de transférer des actifs entre eux.
Le solde de trésorerie de SBG sera affecté au rendement des actionnaires et au rachat de la dette, tandis que Ventures recherche de nouveaux investissements contrôlés par la majorité.
Ils ont également souligné que les activités publicitaires de Sinclair devraient bénéficier des événements à venir, tels que les Jeux olympiques et les matchs de la NFL, malgré l'impact économique actuel des taux d'intérêt.
L'appel s'est terminé par une invitation à poser d'autres questions, ce qui témoigne de l'ouverture de Sinclair à un dialogue continu avec les parties prenantes.
Perspectives InvestingPro
L'engagement de Sinclair Holdings à accroître la valeur actionnariale est évident grâce à sa stratégie agressive de rachat d'actions et à ses versements réguliers de dividendes. Selon InvestingPro Tips, la direction a racheté activement des actions, ce qui peut être un signe de confiance dans les perspectives d'avenir de l'entreprise. De plus, Sinclair a maintenu ses paiements de dividendes pendant 15 années consécutives, offrant un rendement significatif de 7,53 % à la date de détachement du dernier dividende, le 8 mars 2024. Ce rendement constant pour les actionnaires souligne la stabilité des pratiques financières de la société.
Sur le plan des performances financières, la capitalisation boursière de Sinclair s'élève à 876,56 millions de dollars, ce qui reflète l'évaluation actuelle de la société par le marché. Malgré une période difficile avec un ratio C/B négatif de -2,97, les analystes prévoient que la société redeviendra rentable cette année, s'alignant sur les perspectives optimistes de Sinclair pour 2024. L'accent mis par la société sur le contenu à forte demande et les avancées en matière de radiodiffusion NextGen pourraient être les moteurs de ce redressement anticipé.
Les métriques d'InvestingPro Data révèlent une marge bénéficiaire brute de 44,48% pour les douze derniers mois au T4 2023, ce qui démontre la capacité de Sinclair à maintenir la rentabilité au niveau opérationnel. Cependant, la société a connu une baisse des revenus de 20,21% au cours de la même période, ce qui peut avoir été un facteur dans le résultat d'exploitation négatif de 316 millions de dollars.
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Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.