SmartCentres REIT (SRU.UN) a démarré l'année avec de solides performances financières et opérationnelles, selon le PDG Mitchell Goldhar lors de la conférence téléphonique sur les résultats du T1 2024 de la société. La société a enregistré une augmentation des loyers de 8,9 % grâce à des prolongations de baux couvrant 4,4 millions de pieds carrés et a déclaré une croissance du bénéfice d'exploitation net (NOI) du même immeuble de 3 %, ce qui représente 4 millions de dollars supplémentaires par rapport à l'année précédente.
SmartCentres REIT a également souligné des perspectives positives avec plus de 200 000 pieds carrés de nouveaux baux et prévoit une amélioration rapide des taux d'occupation. Les fonds provenant de l'exploitation (FFO) de la société par unité entièrement diluée ont atteint 0,48 $, tandis que le bénéfice d'exploitation net a augmenté de 5,9 millions de dollars, soit 4,7 %. Avec un ratio dette/EBITDA ajusté légèrement amélioré à 9,8x et un ensemble d'actifs non grevés stable à 9,2 milliards de dollars, SmartCentres maintient une solide position de liquidité d'environ 448 millions de dollars.
Principaux points à retenir
- Les prolongations de baux ont entraîné une augmentation de 8,9 % des loyers sur 4,4 millions de pieds carrés.
- Le revenu net d'exploitation du même immeuble a augmenté de 4 millions de dollars ou de 3 % par rapport à l'année précédente.
- Plus de 200 000 pieds carrés de nouveaux baux ont été signés.
- Les rentrées nettes de fonds par unité entièrement diluée se sont élevées à 0,48 $.
- Le bénéfice d'exploitation net a augmenté de 5,9 millions de dollars, soit 4,7 %.
- Le ratio dette/BAIIA ajusté s'est amélioré pour atteindre 9,8 fois.
- La réserve d'actifs non grevés est restée stable à 9,2 milliards de dollars.
- La position de liquidité est solide, à environ 448 millions de dollars.
- Approche prudente des projets de développement en raison des hausses potentielles des taux d'intérêt.
Perspectives de l'entreprise
- SmartCentres s'attend à ce que les taux d'occupation s'améliorent rapidement.
- La société s'emploie activement à créer de la valeur dans ses activités de vente au détail grâce à un important portefeuille de projets de développement.
- Les projets de développement comprennent 10 projets en cours de construction et 6 millions de pieds carrés de terrains zonés, avec deux projets achevés au 1er trimestre.
- SmartCentres prévoit de conclure 95 % des unités prévendues dans le projet de maisons en rangée de Vaughan Northwest au cours de l'année.
Faits saillants baissiers
- Une réduction de 118,9 millions de dollars de la juste valeur des immeubles de placement en raison de l'affaiblissement du marché dans les secteurs non essentiels.
- Inquiétudes quant aux augmentations potentielles des taux d'intérêt affectant les projets de développement.
Points forts positifs
- De solides relations avec les locataires, comme avec Walmart, pourraient conduire à une participation à leurs plans d'expansion au Canada.
- Demande d'intensification du commerce de détail, l'entreprise étant un choix privilégié pour les détaillants de produits alimentaires et de marchandises diverses.
- Les transactions en cours devraient être relutives avec des loyers plus élevés que la moyenne.
Ratés
- Malgré une baisse du taux d'occupation due à deux grandes vacances, la société reste confiante dans la possibilité de louer ces espaces à des loyers plus élevés.
Points forts des questions-réponses
- Le PDG Mitchell Goldhar a souligné l'importance du shopping physique pour les détaillants et l'investissement de SmartCentres pour répondre à la demande d'espace commercial.
- La société est prudente mais optimiste quant à la croissance de son portefeuille de self-stockage.
- Le directeur financier Rudy Gobin a confirmé la forte croissance des loyers, due à l'augmentation du trafic et à l'expansion des locataires, qui a contribué à la croissance de 3 % du revenu net d'exploitation à périmètre constant.
- La société est prête à renoncer à la densité dans certains cas pour conclure des accords de vente au détail avec des locataires solides.
Le premier trimestre de 2024 de SmartCentres REIT montre un début robuste, avec une croissance significative des loyers et des plans de développement stratégiques en place. Bien que la société reste prudente quant aux augmentations futures des taux d'intérêt, sa gestion proactive et sa forte position de liquidité suggèrent un engagement continu à fournir de la valeur à ses parties prenantes.
Perspectives InvestingPro
La performance de SmartCentres REIT au premier trimestre 2024 a été marquée par des mesures financières solides, et les données d'InvestingPro enrichissent encore ce tableau. La société se négocie actuellement à un faible multiple de bénéfices avec un ratio C/B de 7,97, ce qui indique que le titre est potentiellement sous-évalué par rapport à ses pairs du secteur. Ceci est encore corroboré par son ratio cours/valeur comptable sur les douze derniers mois au 1er trimestre 2024, qui s'élève à 0,64, ce qui suggère que la valeur de marché de la société est inférieure à sa valeur comptable, une situation qui peut attirer les investisseurs de type "value".
Les conseils d'InvestingPro soulignent que SmartCentres REIT (CWYUF) a été cohérent dans le retour de la valeur aux actionnaires, en maintenant les paiements de dividendes pendant 23 années consécutives. Le rendement du dividende au début de 2024 est particulièrement élevé, à 8,02 %, ce qui est particulièrement intéressant pour les investisseurs axés sur le revenu. En outre, les actions de la société se négocient généralement avec une faible volatilité, ce qui confère une certaine stabilité au portefeuille de l'investisseur.
La forte position de liquidité de la société mentionnée dans l'article est complétée par un rendement du dividende substantiel, qui témoigne de sa santé financière et de son engagement en faveur du rendement pour les actionnaires. Toutefois, il est important de noter que les obligations à court terme dépassent les actifs liquides, ce qui pourrait être un point à considérer pour les investisseurs qui s'intéressent à la résilience financière à court terme de la société.
Pour ceux qui souhaitent approfondir l'analyse de la santé financière et de la performance des actions de SmartCentres REIT, Perspectives InvestingPro propose des informations complémentaires. En visitant le site https://www.investing.com/pro/CWYUF, les lecteurs peuvent accéder à une analyse complète, y compris d'autres conseils d'InvestingPro. Actuellement, il y a 6 conseils supplémentaires listés sur InvestingPro pour SmartCentres REIT, offrant une perspective plus large sur les finances de la société et la performance du marché.
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Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.