TAG Immobilien AG (TEGG) a annoncé ses résultats financiers pour l'année 2023, avec des perspectives stables pour l'année à venir. Malgré une baisse de 9 % des Funds from Operations I (FFO I) à 172 millions d'euros en raison de la hausse des coûts de financement, la société a respecté ses prévisions et a enregistré un meilleur EBITDA opérationnel par rapport à l'année précédente.
Les fonds provenant des opérations II (FFO II) ont dépassé les attentes, atteignant 255,6 millions d'euros, soit une augmentation de 3 % par rapport à l'année précédente, soutenue par de fortes ventes en Pologne. Le PDG de TAG, Martin Thiel, a exprimé son optimisme quant aux conditions du marché en 2024 et a détaillé les plans stratégiques de refinancement et de cession d'actifs de l'entreprise visant à maintenir un ratio prêt/valeur (LTV) sain et à améliorer les liquidités.
Principaux enseignements
- Le FFO I a atteint 172 millions d'euros, s'alignant sur les prévisions mais affichant une réduction de 9 % d'une année sur l'autre.
- L'EBITDA opérationnel s'est amélioré, avec des taux d'inoccupation plus faibles et une croissance des loyers en Allemagne.
- Le FFO II a dépassé les attentes à 255,6 millions d'euros, soit une augmentation de 3 %, grâce à des ventes robustes en Pologne.
- TAG prévoit un FFO I stable en 2024 et une réduction du FFO II en raison de la baisse des ventes en Pologne.
- La société a achevé un programme de vente de 250 millions d'euros en Allemagne et prévoit d'autres ventes d'actifs en 2024.
- Le ratio prêt/valeur s'établit à 47%, proche de l'objectif de 45%, avec des notations de crédit stables ou en amélioration prévues.
- Le dividende pour 2024 est suspendu, avec une décision sur un dividende potentiel plus tard dans l'année.
- Le portefeuille locatif en Pologne affiche une forte croissance et de faibles taux d'inoccupation, avec des projets d'expansion.
- La société dispose d'une forte trésorerie et refinance activement les projets existants.
Perspectives de l'entreprise
- TAG prévoit un FFO I stable et une diminution du FFO II pour 2024.
- La société prévoit de poursuivre les ventes d'actifs en Allemagne pour maintenir les objectifs de LTV.
- Anticipation d'une plus forte croissance des loyers en Allemagne en raison de conditions de marché favorables.
- Optimisme quant à l'amélioration des conditions de marché en 2024, avec des recherches actives d'opportunités de cession d'actifs.
Faits marquants baissiers
- Le FFO I a diminué de 9 % d'une année sur l'autre en raison de l'augmentation des coûts de financement.
- Les pertes d'évaluation en Allemagne ont ralenti mais restent un facteur.
- Une proposition de suspension du dividende pour 2024 reflète la prudence dans la planification financière.
Faits marquants
- La forte performance des ventes en Pologne a contribué à dépasser les attentes de FFO II.
- Le portefeuille locatif de TAG en Pologne a affiché de faibles taux d'inoccupation et une croissance significative des ventes.
- La société a cédé avec succès des actifs, générant près de 190 millions d'euros de recettes nettes en espèces.
Manquements
- En dépit d'une performance opérationnelle robuste, la société a subi des pertes d'évaluation.
- La réduction du FFO I a été un échec par rapport aux chiffres de l'année précédente.
Faits saillants des questions et réponses
- TAG a clarifié une déclaration antérieure concernant les baisses d'évaluation, confirmant une baisse de 20 % au lieu de 30 %.
- L'entreprise prévoit de générer 100 millions d'euros de produits de cession nets en 2024.
- Thiel a discuté de l'importance d'augmenter la part des femmes au sein du conseil de surveillance et de la nomination de Gabriela Gryger.
- La croissance des loyers devrait augmenter, en particulier dans les prochaines tables de location.
Les mouvements stratégiques de la société, tels que les cessions d'actifs et les efforts de refinancement, démontrent une approche proactive pour maintenir la stabilité financière et la croissance. En mettant l'accent sur l'efficacité énergétique et en s'alignant sur les exigences des banques, TAG se positionne favorablement pour les futures opportunités de prêt.
La direction de l'entreprise, représentée par Martin Thiel, semble confiante dans sa capacité à relever les défis à venir et à capitaliser sur les améliorations du marché en 2024.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.