Tapestry Inc. (TPR), la société mère des marques de luxe Coach, Kate Spade et Stuart Weitzman, a annoncé des résultats mitigés lors de son alerte résultats du troisième trimestre. Alors que le chiffre d'affaires total de la société est resté constant à taux de change constant, grâce à la croissance internationale, les ventes en Grande Chine et en Amérique du Nord ont connu des baisses. Malgré ces défis, Tapestry a enregistré une augmentation significative de sa marge brute et un fort taux d'acquisition de clients, plus de la moitié des 1,2 million de nouveaux clients étant des membres de la génération Z et des milléniaux. La société a maintenu avec confiance ses prévisions pour l'exercice 2024, en conservant ses perspectives de BPA et en ajustant légèrement les attentes en matière de chiffre d'affaires, tout en discutant également des initiatives stratégiques et de l'acquisition en cours de Capri.
Principaux enseignements
- Le chiffre d'affaires total est resté stable d'une année sur l'autre à taux de change constant.
- Une croissance internationale a été enregistrée en Europe, dans les autres pays d'Asie et au Japon.
- Les ventes en Grande Chine ont diminué en raison des dépenses élevées de l'année précédente.
- Le chiffre d'affaires de l'Amérique du Nord a baissé dans un contexte de consommation difficile.
- L'expansion de la marge brute a été significative et 1,2 million de nouveaux clients ont été acquis.
- Coach a connu une forte croissance des ventes de sacs à main, en particulier dans la famille Tabby.
- Kate Spade se concentre sur les offres de sacs à main et sur l'amélioration de l'expérience omnicanale.
- Stuart Weitzman a été confronté à des vents contraires, mais investit dans de nouveaux produits et dans le marketing.
- Une croissance du BPA de 8 à 9 % est attendue, avec un BPA prévu de 4,20 à 4,25 dollars pour l'année fiscale.
- Le flux de trésorerie disponible devrait s'élever à environ 1,1 milliard de dollars.
- L'acquisition de Capri devrait entraîner une augmentation à deux chiffres du BPA et des synergies de coûts.
Perspectives de la société
- Tapestry prévoit de maintenir ses perspectives de BPA pour l'exercice 2024.
- Une baisse du chiffre d'affaires de 1 % est prévue au quatrième trimestre, avec une légère baisse de la marge d'exploitation.
- La société reste déterminée à atteindre son objectif de BPA de 5 $ pour l'exercice 2025.
- L'acquisition de Capri devrait améliorer la croissance et la valeur actionnariale.
Faits marquants baissiers
- Les ventes en Chine élargie et en Amérique du Nord ont baissé.
- La société est confrontée à un environnement de consommation prudent en Amérique du Nord.
Points forts positifs
- Forte expansion de la marge brute et acquisition de nouveaux clients, en particulier chez les jeunes.
- Croissance continue des ventes de sacs à main pour Coach et efforts pour renforcer les produits de base de Kate Spade.
- Croissance des styles décontractés pour Stuart Weitzman et expansion dans de nouvelles catégories.
Bonnes femmes
- Baisse prévue du chiffre d'affaires de 1% au quatrième trimestre.
- Baisse prévue de la marge d'exploitation de 50 points de base.
Points forts des questions-réponses
- Les dirigeants ont exprimé leur confiance dans la marge brute et les perspectives à long terme de Coach.
- Tapestry se concentre sur la construction de la marque, les liens émotionnels et la création de valeur sur le marché.
- L'entreprise prévoit de continuer à stimuler la croissance de l'AUR et de la marge brute.
- Malgré les vents contraires macroéconomiques en Chine, Tapestry maintient des perspectives positives à long terme.
- Tapestry est confiant dans sa capacité à réaliser des bénéfices et des flux de trésorerie plus élevés grâce à son modèle remodelé.
L'alerte résultats du troisième trimestre de Tapestry a dressé le portrait d'une entreprise qui navigue dans un paysage de vente au détail complexe avec une concentration stratégique et une prudence financière. La capacité de l'entreprise à maintenir son chiffre d'affaires et à augmenter ses marges brutes, même si elle est confrontée à des vents contraires sur des marchés clés, reflète son engagement dans la construction de marques et l'innovation à long terme. Avec l'acquisition de Capri à l'horizon, Tapestry semble prête à poursuivre sa croissance et à renforcer sa position dans l'industrie de la mode de luxe.
Perspectives InvestingPro
Tapestry Inc. (TPR) a fait preuve de résilience dans sa performance financière dans un environnement de vente au détail difficile. Les initiatives stratégiques de la société et l'accent mis sur la croissance des marques de luxe se reflètent dans les mesures suivantes et les conseils d'InvestingPro qui mettent en évidence sa santé financière et sa position sur le marché :
Données InvestingPro :
- Capitalisation boursière (ajustée) : 9,21 milliards USD, ce qui témoigne de la taille substantielle de l'entreprise sur le marché des produits de luxe.
- Ratio P/E (ajusté) sur les douze derniers mois au T2 2024 : 9,11, ce qui indique que l'action est potentiellement sous-évaluée compte tenu de ses bénéfices.
- Marge bénéficiaire brute des douze derniers mois au T2 2024 : 72,28%, ce qui témoigne de la capacité de l'entreprise à maintenir sa rentabilité malgré les fluctuations du marché.
Conseils d'InvestingPro :
- Tapestry a maintenu ses paiements de dividendes pendant 16 années consécutives, signalant un engagement à retourner de la valeur aux actionnaires.
- Le cours de l'action de la société a connu une forte hausse au cours des six derniers mois, ce qui suggère une confiance accrue des investisseurs dans son potentiel de croissance.
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Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.