Wereldhave, dirigé par le PDG Matthijs Storm et le directeur financier Dennis de Vreede, a annoncé une augmentation de 6,5 % des résultats directs pour l'année 2023, atteignant 1,73 € par action. La société a annoncé un dividende proposé de 1,20 € par action pour 2023, reflétant une augmentation de 3,5 %, avec une croissance prévue à 1,25 € par action pour 2024.
Les ventes aux locataires ont augmenté de 7 % et la société a livré quatre Full Service Centers en respectant le budget. Wereldhave a réalisé sa première acquisition significative depuis 2020 avec le centre commercial Polderplein et a émis avec succès son premier papier de placement privé américain depuis 2017. Les perspectives pour 2024 comprennent un résultat direct par action de 1,75 €, malgré des coûts de financement plus élevés et l'impact dilutif de l'émission d'actions. La stratégie de la société, LifeCentral, a montré des progrès avec une augmentation de l'espace à usage mixte et des transformations réussies, entraînant une hausse des loyers bruts et de la fréquentation.
Principaux enseignements
- Le résultat direct par action a augmenté de 6,5 % pour atteindre 1,73 € en 2023.
- Le dividende proposé pour 2023 est de 1,20 € par action, avec une augmentation prévue à 1,25 € pour 2024.
- Les ventes aux locataires ont augmenté de 7 % ; le ratio des coûts d'occupation est resté stable.
- Quatre centres de services complets ont été achevés dans les délais et dans les limites du budget.
- Acquisition importante : Centre commercial Polderplein.
- Première émission de papier USPP depuis 2017 ; premier accès au capital depuis 2015.
- Un résultat direct par action de 1,75 € attendu pour 2024, malgré des coûts de financement plus élevés.
- Le ratio prêt/valeur a terminé l'année en hausse de 30 points de base par rapport à décembre 2022, mais en baisse par rapport à juin 2023.
- Taux d'occupation stable à 96,6% ; l'exposition au commerce de proximité a augmenté de 51% à 66%.
- La croissance des loyers dans le portefeuille de base a été de 8 % à périmètre constant.
- Les centres à service complet ont surpassé les centres traditionnels en termes de rendement total, de marge de location, de chiffre d'affaires des locataires et de fréquentation.
- Le dividende par action devrait augmenter de 4 % pour atteindre 1,25 € en 2024.
- La stratégie LifeCentral a progressé avec une augmentation de l'espace à usage mixte.
- La société explore des opportunités de croissance, y compris de nouveaux marchés potentiels en dehors de la région du Benelux.
Perspectives de l'entreprise
- Objectif de résultat direct par action en 2024 : 1,75 €.
- Le dividende par action devrait passer à 1,25 € en 2024, soit une croissance de 4 %.
- La stratégie de LifeCentral comprend l'exploration de nouveaux marchés en dehors du Benelux.
- L'accent est mis sur une répartition disciplinée du capital et sur la réduction du ratio prêt/valeur.
- La société étudie la possibilité de créer des coentreprises, en particulier pour les centres de services complets.
Faits marquants baissiers
- L'augmentation des coûts de financement et l'impact dilutif de l'émission d'actions affectent les perspectives.
- La conjoncture économique s'affaiblit et certains locataires rencontrent des difficultés.
- Les marchés d'investissement français sont relativement fermés, ce qui affecte le calendrier des cessions.
- Suppression des prévisions de croissance à long terme en raison de l'évolution des conditions du marché.
Faits saillants de la hausse
- Les ventes aux locataires et la croissance des loyers dans le portefeuille de base sont fortes.
- Les centres à service complet surpassent les centres commerciaux traditionnels.
- Augmentation de l'exposition au commerce de proximité, avec un objectif de 70 à 75 %.
- Progrès dans les espaces à usage mixte et transformation réussie des centres.
- Une solide réserve de transactions devrait augmenter le taux d'occupation en 2024.
Ratés
- L'occupation de Vier Meren a diminué en raison de la transformation, malgré l'augmentation des loyers.
- Suppression des prévisions de croissance du résultat direct par action à long terme pour 2023 et 2027.
Points forts des questions-réponses
- Wereldhave est ouvert aux joint ventures avec des investisseurs financiers pour les Full Service Centers.
- Les postes vacants sur le marché néerlandais ne sont pas plus difficiles à pourvoir ; le taux d'occupation devrait augmenter en 2024.
- La société dispose d'une certaine flexibilité en ce qui concerne le ratio de distribution des dividendes.
- Pas de discussions en cours sur des acquisitions potentielles en dehors des marchés principaux.
- Les prévisions pour 2024 ne comprennent pas de cessions ou d'acquisitions, à l'exception de la vente de Meriadeck à Bordeaux.
Wereldhave (ticker : WHA.AS) reste engagé dans sa stratégie de croissance et de transformation, en mettant l'accent sur le renforcement de son bilan, le maintien d'un taux d'occupation stable et la poursuite d'opportunités stratégiques d'expansion et d'amélioration de son portefeuille d'actifs.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.