Lazard Ltd. (LAZ) a annoncé une solide performance pour le quatrième trimestre 2023, avec une augmentation notable des revenus d'exploitation par rapport au même trimestre de l'année précédente. Malgré une année difficile marquée par un ralentissement des activités de fusions et acquisitions au niveau mondial, le chiffre d'affaires annuel de la société a diminué par rapport à l'année précédente.
L'alerte résultats a mis en évidence les plans stratégiques de Lazard visant à doubler le chiffre d'affaires d'ici 2030 et à offrir de solides rendements aux actionnaires, en mettant l'accent sur l'augmentation de la productivité et la diversification de son modèle d'affaires.
Principaux enseignements
- Les revenus d'exploitation du quatrième trimestre ont atteint 761 millions de dollars, soit une augmentation de 13 % par rapport au quatrième trimestre 2022.
- Les recettes d'exploitation de l'année ont baissé à 2,4 milliards de dollars, contre 2,8 milliards de dollars en 2022.
- Les recettes d'exploitation du conseil financier pour l'année ont chuté à 1,4 milliard de dollars, contre 1,7 milliard de dollars.
- Les recettes d'exploitation de la gestion d'actifs pour le quatrième trimestre ont augmenté de 6% en glissement annuel pour atteindre 274 millions de dollars.
- Les actifs sous gestion ont augmenté à 247 milliards de dollars, en hausse de 14% par rapport à l'année précédente.
- Lazard a pour objectif de doubler son chiffre d'affaires d'ici 2030 avec un rendement total annuel moyen pour l'actionnaire de 10-15%.
- La société prévoit d'augmenter le revenu moyen par directeur général et de se diversifier dans les produits alternatifs, les marchés privés et la gestion de patrimoine.
- Lazard s'attend à une année 2024 plus forte, avec des signes d'une économie plus saine et d'une activité de fusion et d'acquisition accrue, malgré l'incertitude géopolitique.
Perspectives de l'entreprise
- Lazard prévoit de doubler son chiffre d'affaires d'ici 2030 et vise un rendement total annuel moyen pour les actionnaires de 10 à 15 %.
- La société vise une augmentation des revenus par directeur général et se concentre sur la diversification des sources de revenus.
- Les attentes pour 2024 comprennent une économie plus forte et une augmentation des activités de fusions et acquisitions et de restructuration.
Faits marquants baissiers
- Le ralentissement de l'activité mondiale de fusions et acquisitions a entraîné une baisse des recettes d'exploitation pour l'ensemble de l'année.
- L'incertitude géopolitique reste un facteur de risque pour la performance de l'entreprise.
Points forts positifs
- Les revenus d'exploitation de Financial Advisory ont augmenté de 18% au 4ème trimestre par rapport à la même période en 2022.
- L'activité de gestion d'actifs affiche une croissance positive, avec une augmentation de 14% des actifs sous gestion.
- Le bureau britannique de Lazard a réalisé son plus haut chiffre d'affaires trimestriel.
- La société a achevé sa conversion en société anonyme, ce qui devrait créer de la valeur.
Les ratés
- Les revenus d'exploitation de l'année ont chuté de 400 millions de dollars par rapport à 2022 en raison d'un ralentissement de l'activité de fusion et d'acquisition.
Points forts des questions-réponses
- Le PDG Peter Orszag a parlé de la reprise des activités de restructuration et des perspectives prudentes concernant les réductions de taux de la Réserve fédérale.
- La directrice financière Mary Ann Betsch a donné un aperçu des coûts fixes et des coûts de rémunération, ces derniers devant diminuer au fur et à mesure que les réductions d'effectifs prennent effet.
- Evan Russo, PDG de Lazard Asset Management, a évoqué les attentes de flux plus équilibrés dans l'activité Asset Management et la croissance potentielle des marchés émergents.
L'appel à résultats de Lazard a souligné la résilience de la société face à un environnement mondial difficile en matière de fusions-acquisitions et son orientation stratégique vers la croissance et la productivité. Avec des plans visant à doubler le chiffre d'affaires d'ici 2030 et des perspectives positives pour l'année à venir, Lazard reste concentré sur la création de valeur pour les actionnaires et les clients.
Perspectives InvestingPro
Lazard Ltd. (LAZ) a fait preuve de résilience dans sa performance du quatrième trimestre, et alors que les investisseurs se tournent vers l'avenir, il y a plusieurs mesures et perspectives clés d'InvestingPro qui pourraient façonner les attentes :
Les données d'InvestingPro soulignent que la capitalisation boursière de Lazard s'élève à 3,59 milliards de dollars, avec un ratio cours/bénéfice (P/E) de -35,74, reflétant les défis de la rentabilité récente. Cependant, lorsqu'il est ajusté pour les douze derniers mois à partir du troisième trimestre 2023, le ratio C/B s'améliore pour atteindre 27,01. Cela suggère que, bien que les bénéfices passés aient été sous pression, il pourrait y avoir des perspectives plus positives à l'horizon. En outre, le ratio Price to Book (P/B) de la société est élevé à 9,43, ce qui pourrait indiquer que le marché évalue favorablement les actifs de Lazard malgré les récentes baisses de revenus de 20,39% au cours des douze derniers mois au T3 2023.
Deux conseils d'InvestingPro sont particulièrement pertinents pour l'article :
1. Lazard a maintenu ses paiements de dividendes pendant 19 années consécutives, ce qui peut être un signe de la confiance de la direction dans la stabilité financière de la société et de son engagement à restituer de la valeur aux actionnaires.
2. La société a connu un fort rendement au cours des trois derniers mois, avec un rendement total de 49,81 %, ce qui souligne un rebond significatif de la confiance des investisseurs.
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Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.