Macerich Company (NYSE:MAC), une société d'investissement immobilier de premier plan, a annoncé lors de son appel à résultats du quatrième trimestre 2023 que le PDG Tom O'Hern allait prendre sa retraite après un mandat fructueux de 31 ans. Sous la direction de M. O'Hern, la capitalisation boursière de Macerich est passée de 650 millions de dollars à 11 milliards de dollars. La société a fait état d'un quatrième trimestre robuste, avec un revenu net d'exploitation (NOI) des centres comparables en hausse de 3 % et des taux d'occupation culminant à 93,5 %. Le rendement total pour les actionnaires pour 2023 est impressionnant : 46 %. Macerich a signé plus de 4 millions de pieds carrés de baux, marquant une année record pour la société. Pour l'avenir, Macerich prévoit une croissance continue de l'occupation et du revenu net d'exploitation, avec une solide réserve de baux. Les données financières de la société ont révélé un fonds d'exploitation par action de 0,56 $ pour le quatrième trimestre et de 1,80 $ pour l'ensemble de l'année. Les prévisions pour 2024 FFO par action devraient se situer entre 1,76 et 1,86 $, avec une croissance du NOI des centres similaires estimée entre 2,25% et 3,25%. Macerich a été actif dans les efforts de refinancement, gérant huit prêts totalisant 2,9 milliards de dollars, et a entièrement acquis Freehold Raceway Mall.
Principaux points à retenir
- Le PDG Tom O'Hern a annoncé son départ à la retraite après 31 ans passés chez Macerich.
- La capitalisation boursière de Macerich est passée à 11 milliards de dollars, avec une forte performance au quatrième trimestre.
- Le taux d'occupation a atteint 93,5 % et le revenu net d'exploitation des centres commerciaux a augmenté de 3 %.
- Le rendement total pour les actionnaires a atteint 46 % en 2023, avec plus de 4 millions de pieds carrés de baux signés.
- Les prévisions de FFO par action pour 2024 se situent entre 1,76 et 1,86 $.
- Près de 2,2 millions de pieds carrés dans le pipeline de location pour 2024 et au-delà.
- Refinancement actif de la dette, avec huit prêts totalisant 2,9 milliards de dollars.
- Acquisition complète du Freehold Raceway Mall.
Perspectives de la société
- Augmentation prévue du taux d'occupation et du revenu net d'exploitation pour 2024.
- Le pipeline de location comprend 126 baux signés pour 2,2 millions de pieds carrés.
- L'accent est mis sur le commerce de détail de luxe et la diversité des locataires.
- Plans de désendettement continu et d'amélioration de l'effet de levier de 40 à 50 points de base d'ici la fin de l'année.
Faits saillants baissiers
- Environ 8 millions de dollars de dettes arrivant à échéance en avril 2023.
- Les créances irrécouvrables devraient se normaliser en 2024, ce qui représente un vent contraire de 0,02 $ pour le revenu d'exploitation net des centres comparables.
- Les prévisions de revenus de résiliation pour 2024 sont inférieures de 3 millions de dollars à celles de l'année précédente.
Faits saillants haussiers
- Volumes de location et paramètres records en 2023.
- Des taux de rétention élevés avec 90-95% de rétention des locataires attendus pour 2024.
- Amélioration continue des marges et croissance des taux de location prévues.
Ratés
- Les écarts de loyers de base projetés devraient être d'environ 50 % des écarts de 17 % déclarés en 2023.
Points forts des questions-réponses
- Discussion sur l'impact de la structure des baux sur les marges de location.
- Mises à jour sur les réaménagements importants, y compris Green Acres et FlatIron.
- Le plan d'investissement pour le CapEx lié à la location et le redéveloppement varie de 150 à 200 millions de dollars sur trois ans.
- Un nouveau PDG a été engagé après une recherche exhaustive, et Jackson a pris ses fonctions.
Macerich est prêt pour une croissance future grâce aux solides fondations posées par le PDG sortant, Tom O'Hern. L'orientation stratégique de la société vers le commerce de détail de luxe et la diversité de ses locataires, combinées à son approche proactive de la gestion de la dette et du redéveloppement, ouvrent la voie à un succès continu dans le secteur de l'immobilier commercial. La nouvelle direction devrait poursuivre sur cette lancée et mener Macerich vers de nouveaux succès dans les années à venir.
Perspectives InvestingPro
Macerich Company (MAC) a fait preuve de résilience et de potentiel de croissance sous la direction du PDG Tom O'Hern, mais alors que la société passe à une nouvelle direction, les investisseurs et les parties prenantes surveillent de près sa santé financière et ses performances sur le marché. Les perspectives InvestingPro suivantes donnent un aperçu des mesures financières actuelles de Macerich et de la performance de ses actions :
Données InvestingPro :
- La capitalisation boursière de la société s'élève à 3,81 milliards de dollars, ce qui reflète sa présence significative dans le secteur des fonds d'investissement immobilier.
- Le ratio cours/bénéfice (P/E) de Macerich est actuellement négatif à -11,05, ce qui indique que la société ne génère pas de bénéfices nets sur la base de ses derniers résultats. Cela s'aligne sur le LTM au troisième trimestre 2023, où le ratio C/B ajusté a encore chuté à -17,64.
- Malgré un environnement de revenus difficile avec un taux de croissance de -14,7% au cours des douze derniers mois au T3 2023, Macerich a maintenu une marge bénéficiaire brute de 45,31%, ce qui peut suggérer un certain degré de pouvoir de fixation des prix ou d'efficacité de la gestion des coûts.
Conseils d'InvestingPro :
- Selon InvestingPro, Macerich a réussi à maintenir ses paiements de dividendes pendant 31 années consécutives, ce qui pourrait être un signe d'engagement à restituer de la valeur aux actionnaires. Ceci est d'autant plus remarquable que la société ne devrait pas être rentable cette année, avec un revenu net qui devrait chuter.
- L'action a connu une volatilité importante, avec une hausse substantielle du prix au cours des six derniers mois, comme en témoigne un rendement total de 36,29 % sur six mois. Cela pourrait être le signe de l'optimisme des investisseurs quant à l'avenir de l'entreprise ou aux tendances plus générales du marché.
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Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.