Marathon Petroleum Corporation (NYSE:MPC) a conclu le quatrième trimestre de 2023 avec de solides résultats financiers, annonçant des liquidités importantes provenant des activités et un engagement à l'égard des rendements pour les actionnaires. La société a déclaré plus de 14 milliards de dollars de liquidités provenant des activités d'exploitation sur une base consolidée et un EBITDA de 12,74 dollars par baril de débit dans l'activité de raffinage et de marketing. Le segment Midstream de MPC a également enregistré une augmentation de 7 % de son EBITDA par rapport à l'année précédente, pour atteindre près de 6,2 milliards de dollars. Le bénéfice ajusté par action pour le trimestre s'est élevé à 3,98 dollars, contribuant à un total de 23,63 dollars pour l'ensemble de l'année. L'entreprise s'est concentrée sur le retour du capital aux actionnaires, avec le rachat de 11,6 milliards de dollars d'actions et une augmentation de 10 % du dividende trimestriel. À l'avenir, MPC prévoit d'investir dans des dépenses d'investissement totalisant 1,25 milliard de dollars en 2024, en donnant la priorité aux projets qui améliorent les marges et réduisent les coûts, y compris les initiatives à faible émission de carbone.
Principaux enseignements
- Le flux de trésorerie opérationnel de Marathon Petroleum a dépassé 14 milliards de dollars, le segment Refining & Marketing générant 12,74 dollars d'EBITDA par baril.
- L'activité Midstream s'est développée, affichant près de 6,2 milliards de dollars d'EBITDA, soit une augmentation de 7 % d'une année sur l'autre.
- MPC prévoit d'investir 1,25 milliard de dollars en dépenses d'investissement en 2024, en se concentrant sur des projets qui améliorent la marge et réduisent les coûts.
- L'entreprise se consacre au rendement des actionnaires, ayant racheté 11,6 milliards de dollars d'actions et augmenté son dividende trimestriel de 10 %.
- Le bénéfice ajusté par action s'élève à 3,98 dollars pour le quatrième trimestre et à 23,63 dollars pour l'ensemble de l'année.
Perspectives de l'entreprise
- MPC prévoit une croissance continue de la demande mondiale de pétrole en 2024, avec des stocks d'essence et de diesel serrés.
- La société a l'intention de continuer à mettre l'accent sur la sécurité, l'excellence opérationnelle et l'amélioration commerciale soutenue.
- Deux projets de croissance à Los Angeles et à Galveston Bay devraient améliorer la compétitivité des installations et générer des rendements plus élevés.
Faits marquants baissiers
- Les marges par baril ont été plus faibles séquentiellement en raison de la diminution des marges de craquage.
- La société prévoit des dépenses de redressement d'environ 600 millions de dollars au premier trimestre et de 1,3 milliard de dollars pour l'ensemble de l'année.
Faits saillants positifs
- MPC s'attend à recevoir 2,2 milliards de dollars de distributions annuelles en espèces, soutenues par la récente augmentation de 10 % de la distribution trimestrielle de MPLX.
- L'entreprise prévoit une saison de printemps et d'été favorable en raison d'une demande de produits stable et d'un taux de rotation élevé à l'échelle mondiale.
- Le système intégré de MPC en Californie est considéré comme un avantage concurrentiel par rapport aux raffineurs marchands.
Manque à gagner
- La société a retiré près de 3 milliards de dollars de liquidités en raison du ralentissement de l'environnement du crack.
Points forts des questions-réponses
- Le PDG Mike Hennigan a souligné le potentiel d'ajout d'actifs et de diversification des opérations sur la côte du Golfe.
- L'accent reste mis sur la maximisation des rendements des actifs existants, tout en restant ouvert à des acquisitions potentielles.
- Le directeur financier John Quaid a réitéré l'engagement de la société à restituer le capital et à prendre des décisions d'allocation en tenant compte du macro-environnement du raffinage.
- La société vise à atteindre un taux de maintenance de 100 % au cours du premier trimestre, tout en reconnaissant les variables potentielles qui pourraient affecter cet objectif.
- Un projet est en cours sur la côte ouest, axé sur la fiabilité, la modernisation, l'efficacité et la réduction des émissions de gaz à effet de serre, qui devrait rapporter plus de 20 %.
Les performances de Marathon Petroleum Corporation au quatrième trimestre et tout au long de l'année 2023 reflètent une position financière solide et une orientation stratégique vers la croissance et les rendements pour les actionnaires. L'allocation de capital de la société pour 2024 est axée sur la durabilité et la réduction des coûts, avec des investissements importants dans des projets qui promettent des rendements élevés et des avantages environnementaux. L'engagement de MPC à restituer du capital aux actionnaires reste inébranlable malgré les défis posés par le macro-environnement du raffinage. L'équipe de direction de l'entreprise est optimiste quant à l'avenir, citant les perspectives favorables du marché et l'avantage stratégique de son système intégré en Californie. En mettant clairement l'accent sur l'excellence opérationnelle et l'optimisation commerciale, Marathon Petroleum est prête à naviguer dans le paysage énergétique en pleine évolution et à continuer à offrir de la valeur à ses actionnaires.
Perspectives InvestingPro
L'engagement de Marathon Petroleum Corporation (MPC) à l'égard du rendement pour les actionnaires est confirmé par le programme agressif de rachat d'actions de la société et le rendement élevé pour les actionnaires, comme le souligne InvestingPro Tips. Ces actions soulignent la confiance de la direction dans la santé financière et les perspectives d'avenir de la société. En outre, la faible volatilité du cours de l'action indique qu'il s'agit d'un investissement stable pour les actionnaires à la recherche de rendements réguliers.
InvestingPro Data met en évidence les solides paramètres financiers de MPC, avec une capitalisation boursière de 62,71 milliards de dollars et un faible ratio C/B de 6,94, qui est encore plus attrayant si l'on considère le ratio C/B ajusté pour les douze derniers mois au troisième trimestre 2023, qui s'établit à 5,34. Ce faible ratio C/B par rapport à la croissance des bénéfices à court terme indique que l'action pourrait être sous-évaluée, ce qui représente une opportunité potentielle pour les investisseurs. En outre, le chiffre d'affaires robuste de 152,73 milliards de dollars de la société, malgré une baisse, reflète son envergure et sa présence sur le marché.
Pour les lecteurs à la recherche de perspectives plus approfondies et de conseils supplémentaires, la plateforme Perspectives InvestingPro propose une liste complète de 18 conseils InvestingPro pour Marathon Petroleum, offrant une vision plus nuancée de la santé financière de la société et de la performance de ses actions. Les investisseurs intéressés peuvent profiter de la vente spéciale du Nouvel An sur les abonnements InvestingPro, avec une réduction allant jusqu'à 50 %. Pour bénéficier d'une remise supplémentaire de 10 % sur un abonnement de 2 ans à InvestingPro+, utilisez le code de coupon SFY24, ou pour un abonnement d'un an, utilisez SFY241. Cette offre est une opportunité précieuse pour ceux qui cherchent à prendre des décisions d'investissement éclairées en ayant accès à des données et des analyses exclusives.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.