Par Sam Boughedda
Dans une note de recherche publiée vendredi, les analystes de Barclays ont déclaré que l'action Alphabet (NASDAQ :GOOGL) devrait se maintenir dans une fourchette jusqu'à ce que le marché de la publicité numérique s'accélère à nouveau et que les craintes liées à la concurrence et aux marges s'apaisent plus tard au cours du second semestre de 2023.
Les analystes, qui ont une note de surpondération et un objectif de cours de 160 dollars sur le titre, expliquent que malgré des années d'avance dans l'IA, "les actions GOOGL sont confrontées à de nouveaux risques provenant de deux vecteurs : 1) l'augmentation des coûts d'inférence des résultats de recherche assistée par l'IA, et 2) la perte potentielle de parts de marché des requêtes au profit de ChatGPT, Apple (NASDAQ :AAPL), Bing et autres".
Ils ont déclaré que l'une des plus grandes préoccupations de l'entreprise est que si la plupart des recherches sans clics d'aujourd'hui passent à des résultats assistés par l'IA, GOOGL pourrait voir son résultat d'exploitation affecté de manière significative.
En outre, ils ont souligné le fait que si Apple devait mettre à niveau Siri pour intégrer certaines des nouvelles technologies d'IA - ce qui, selon eux, est très probable - ou si l'UE/DoJ examinait l'accord TAC Google-Apple au point de pousser Apple dans la recherche payante, ils pensent que jusqu'à 20 % de la part des requêtes iOS est en danger.
Enfin, les analystes ont déclaré que, même si cela semble peu probable, la "poussée agressive du nouveau Bing de Microsoft (NASDAQ :MSFT) sur les ordinateurs de bureau pourrait faire perdre quelques points de part de marché dans ce canal".
"Nous pensons que GOOGL est dans une nouvelle ère. Une ère où l'acheteur ne peut pas simplement 'mettre en place et oublier' avec une position de 5%. Les investisseurs vont devoir prêter une attention toute particulière non seulement à l'évolution du contexte technologique avec l'IA, mais aussi à la manière dont les relations entre Google et ses partenaires évoluent en fonction de ces changements", ont-ils affirmé.
Malgré cela, Barclays reste haussier sur le titre en raison de la reprise potentielle du marché publicitaire et de "plusieurs trimestres de hausse à partir du 2S23."
"Lorsque cette phase reviendra sur le devant de la scène, nous pensons que l'action GOOGL peut se réapprécier à la hausse, et nous voulons être là pour cela."