Les actions d'Amazon (NASDAQ : NASDAQ:AMZN) ont été maintenues à "Outperform" avec un objectif de prix de 130 $ chez Oppenheimer mercredi, les analystes déclarant que la société est confiante dans ses estimations de revenus AWS pour les années 2023 et 2024, avant la publication des résultats du géant technologique après la clôture le jeudi 2 février.
Les estimations sont inférieures de 3 % et 5 % au consensus en raison de :
- Des clients qui passent d'une facturation à la demande à des contrats à durée réduite.
- L'optimisation des charges de travail.
- La diminution du volume/de l'utilisation, l'économie numérique revenant quelque peu à l'économie présentielle.
- Réduction du financement des startups/SaaS/Internet.
- Et ralentissement du portage de nouvelles applications.
"Les baisses de revenus des clients ont commencé en septembre. Nos vérifications des canaux de distribution confirment une pression supplémentaire sur les revenus provenant de tout ce qui précède, en particulier des contrats à plus long terme, avec un impact maximal à la mi-2023", ont écrit les analystes.
"AWS est resté fidèle à sa courbe en S depuis 2011, mais la demande séculaire montre des fissures d'un point de vue macroéconomique.
Au cours de l'année écoulée, nous avons réduit nos estimations de revenus pour les exercices 23 et 24 de 12 % et 14 %, les faisant passer de 106 / 128 milliards de dollars à 94 / 110 milliards de dollars. La loi des grands nombres pèsera sur la croissance annuelle, mais nous pensons que la croissance séquentielle en 2024-2025 pourrait surprendre à la hausse lorsque les vents contraires s'estomperont ", ajoutent les analystes.
Ils déclarent également que malgré les vents contraires à court terme, la société reste "très positive" sur les SAP (NYSE:SAP) à long terme.
Par Sam Boughedda