Dans un rapport publié mercredi, Bank of America a relevé son objectif de cours pour les actions de Microsoft (NASDAQ:MSFT) à 510 dollars, contre 480 dollars précédemment, soulignant la forte performance des services d'informatique dématérialisée Azure de la société et le succès initial de la fonction Copilot récemment introduite.
"Les retours des canaux de distribution indiquent un troisième trimestre robuste", écrivent les analystes, notant que la majorité des partenaires de Microsoft ont des performances supérieures ou conformes aux attentes en préparation des résultats du deuxième trimestre de l'exercice 2024, qui devraient être annoncés le 30 juillet.
L'analyse met l'accent sur la poursuite des fortes ventes d'Azure, prévoyant une croissance annuelle de 31,5 % pour Azure, les charges de travail d'intelligence artificielle contribuant à hauteur de 8 % à cette croissance.
Ce chiffre dépasse la précédente prévision de croissance de 30,5 %. Les analystes prévoient un revenu supplémentaire de 100 millions de dollars pour la division Productivity and Business Processes (PBP), propulsé par de légères augmentations du revenu de Commercial Office et des cycles de vente vigoureux pour les offres de produits premium E3/E5.
Les ventes d'Office 365 sont également considérées comme un facteur clé de la croissance du chiffre d'affaires de Microsoft. Les analystes prévoient la poursuite des ventes robustes pour l'offre premium E5 et les premiers résultats positifs de la vente des mises à niveau Copilot.
Ils prévoient que la ligne de produits Office générera une croissance du chiffre d'affaires plus élevée que prévu, en particulier lorsque Copilot sera plus largement accepté et utilisé.
Pour la division Personal Computing, les analystes prévoient une augmentation de 50 millions de dollars par rapport à leurs prévisions de revenus de 15,5 milliards de dollars, renforcée par le rapport initial d'IDC indiquant une croissance annuelle de 3 % des livraisons d'ordinateurs personnels, ce qui dépasse la croissance de 2 % qui avait été prédite.
Bien qu'ils émettent quelques réserves quant à l'adoption progressive, les analystes restent positifs quant aux perspectives de Copilot, 40 % des partenaires l'identifiant comme un facteur de croissance du chiffre d'affaires au cours du quatrième trimestre. Cela correspond à l'hypothèse de base d'un taux d'adoption de 1,7 % parmi la base de clients E3/E5 éligibles, et ils suggèrent que la ligne de produits Office pourrait voir une augmentation de 20 % des revenus d'ici le premier trimestre de l'année fiscale 2026 dans le meilleur des cas.
Bank of America maintient sa recommandation d'achat pour les actions Microsoft, déclarant que l'objectif de prix révisé reflète "la possibilité d'une croissance plus élevée que celle prévue précédemment pour Office au cours de l'année fiscale 2025". La société évalue Microsoft à 46 fois le flux de trésorerie disponible projeté pour l'exercice 2025, soulignant les prévisions de croissance optimistes tirées à la fois par Azure et Office 365.
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