Dans une note publiée mardi, Barclays s'interroge sur la probabilité que les indices S&P 500 (SPX) et S&P 500 Equal-Weight (SPW) maintiennent leurs récents niveaux de performance, faisant référence à une tendance récurrente de rendements plus élevés vers la fin de l'année.
"Les rendements du SPX/SPW sont généralement plus élevés vers la fin de l'année", ont déclaré les analystes, soulignant que la hausse du début de l'année 2023 était inhabituellement concentrée sur le début de l'année. Étant donné que le premier semestre 2024 présente une tendance similaire à celle du début 2023, Barclays s'inquiète de la possibilité de continuer à ce rythme.
En règle générale, le S&P 500 n'obtient pas d'aussi bons résultats que sa version à pondération égale au cours des six premiers mois de l'année. En revanche, il affiche souvent de meilleures performances au cours des six derniers mois. Cette tendance est cohérente avec le fait que le S&P 500 a généralement des rendements plus élevés au second semestre qu'au premier.
Barclays explique la tendance peu commune en 2023 par une focalisation exceptionnelle du marché sur certains secteurs, en particulier la technologie et l'intelligence artificielle. Cette focalisation a provoqué une forte hausse au début de 2023, qui a ensuite été suivie d'un second semestre plus modéré, affecté par une dépendance importante aux secteurs technologiques et une tendance à éviter les risques en octobre.
Le premier semestre 2024 présentant des tendances similaires à l'année précédente et les prévisions indiquant que la croissance des bénéfices des grandes entreprises technologiques s'alignera davantage sur celle du marché au sens large, Barclays se demande si le S&P 500 continuera d'obtenir de meilleurs résultats que le S&P 500 Equal-Weight à l'avenir.
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