Par Senad Karaahmetovic
Les analystes de Bernstein ont réitéré la note Outperform et relevé les objectifs de prix sur FedEx (NYSE:FDX) et United Parcel Service Inc (NYSE:UPS), estimant que la dynamique concurrentielle dans le secteur des colis s'améliore.
Le nouvel objectif de prix pour l'action FDX est de 261 dollars par action, contre 246 dollars précédemment.
"Le réseau Express est en train d'être reconfiguré et finira (selon nous) par concerner davantage les petits colis que le fret aérien. Depuis plusieurs trimestres, l'activité Ground abandonne les colis Economy (ou SmartPost) à faible rendement, ce qui permet d'échanger du volume contre un rendement plus élevé. Cela ressemble un peu à une amélioration, pas à une augmentation, mais pas dans ces termes", ont déclaré les analystes.
En ce qui concerne UPS, le nouvel objectif est de 215 dollars (contre 227 dollars auparavant).
"L'entreprise est également plus disposée à réduire ses capacités en période de faible demande qu'à augmenter ses volumes en appliquant des tarifs marginaux. Les avantages de ce changement de dynamique sont mis en évidence par la capacité d'UPS à réaliser des gains de marge grâce à la baisse des volumes au cours des derniers trimestres, compensant largement les vents contraires liés au désendettement opérationnel par des améliorations de la qualité des revenus", écrivent-ils dans une note à l'intention des clients.
Dans l'ensemble, les analystes soulignent que la qualité des revenus et la valeur des prix "devraient soutenir une réévaluation du secteur à l'avenir".