Mardi, Bernstein a maintenu sa notation Outperform sur Block Inc. (NYSE:SQ) avec un objectif de prix stable de 85,00 $. L'analyse de la firme reconnaît la double nature de Block en tant que société qui a récemment fait l'objet d'une révision significative des attentes en matière d'EBITDA, ce qui a modifié sa perception parmi les investisseurs. La discipline de Block en matière de dépenses opérationnelles a conduit à une augmentation des projections d'EBITDA de 30 % depuis le dernier rapport sur les bénéfices, ce qui permet d'évaluer l'action sur la base des bénéfices GAAP à 21 fois, hors liquidités, pour l'année 2025.
Malgré cet ajustement positif, des inquiétudes subsistent quant à la décélération de la croissance de la marge brute et à la trajectoire incertaine à long terme. Plus précisément, l'activité de vente de Square (NYSE:SQ) est confrontée à des difficultés pour affiner son approche du marché, et l'efficacité des ventes et du marketing s'est affaiblie. En outre, la croissance du taux de monétisation de Cash App et des flux entrants a stagné, malgré certains avantages pour les bénéfices bruts.
L'étude complète de Bernstein examine les possibilités de croissance de Cash App et de l'activité Vendeur, ainsi que l'évolution des facteurs de rentabilité. Le cabinet est optimiste quant à la capacité de Block à maintenir une croissance de la marge brute de l'ordre de 10 % dans les années à venir. L'analyse suggère que les récentes difficultés de croissance reflètent davantage des problèmes internes que la taille du marché ou les défis concurrentiels.
En ce qui concerne l'activité de vente de Square, Bernstein prévoit une croissance du bénéfice brut grâce à l'amélioration continue des stratégies de marché. En ce qui concerne Cash App, la récente stagnation des flux d'utilisateurs et de la monétisation, ainsi qu'un ralentissement des utilisateurs actifs mensuels, sont considérés comme un revers temporaire dans l'attente de la mise à l'échelle des récents lancements de produits et de l'introduction de nouvelles offres.
Bernstein suit de près les développements dans le domaine du commerce, y compris Cash App Pay, et la pénétration du dépôt direct, qui pourraient renforcer la confiance des utilisateurs et réduire les frictions. Le cabinet note également le potentiel d'expansion de la rentabilité, soulignant que malgré une augmentation de 200% des effectifs depuis 2019, y compris une réduction de la force de travail cette année, les dépenses d'exploitation par employé restent élevées par rapport aux pairs. Il est intéressant de noter que la rentabilité de Cash App est désormais au même niveau que celle de Square, sa croissance contribuant positivement aux marges, un changement par rapport à son impact historique.
Perspectives InvestingPro
Alors que Block Inc. (NYSE:SQ) navigue dans le paysage dynamique des services financiers, les données d'InvestingPro mettent en évidence les paramètres clés qui reflètent la santé financière actuelle de la société et la performance du marché. Avec une capitalisation boursière de 42,38 milliards de dollars, Block est un acteur important du secteur. Bien qu'elle n'ait pas été rentable au cours des douze derniers mois, la société a enregistré une croissance robuste de ses revenus de 22,61% au cours de la même période, ce qui souligne son potentiel de rentabilité future.
Les conseils d'InvestingPro indiquent que Block devrait voir son revenu net augmenter cette année, ce qui correspond aux perspectives positives de Bernstein sur les révisions de l'EBITDA et les perspectives de croissance de l'entreprise. De plus, avec des actifs liquides dépassant les obligations à court terme, Block démontre une forte position de liquidité qui pourrait soutenir ses besoins opérationnels et ses initiatives stratégiques. En outre, les mouvements du cours de l'action de la société sont caractérisés par la volatilité, ce que les investisseurs devraient prendre en compte lorsqu'ils évaluent le risque associé à l'investissement.
Avec un rendement significatif de 32,33 % au cours des trois derniers mois, la performance de l'action Block suggère une tendance positive, bien qu'il soit important de noter que l'action a connu une baisse de 10,39 % au cours de l'année écoulée. Cette juxtaposition de gains à court terme et de défis à plus long terme résume la nature dynamique de la présence de Block sur le marché. Pour les investisseurs qui souhaitent approfondir leurs connaissances, d'autres Perspectives InvestingPro sont disponibles sur la plateforme et permettent d'approfondir les données financières de Block et son comportement sur le marché.
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Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.