Mardi, BofA Securities a initié une couverture sur Hertz Global (NASDAQ:HTZ), la troisième plus grande société de location de voitures au monde, avec une note neutre et un objectif de prix de 9,00 $. La société a souligné que si les défis de l'année en cours se reflètent dans le prix de l'action, elle ne s'attend qu'à des améliorations modérées de l'EBITDA pour 2025. Ils ont noté que la croissance des bénéfices de Hertz est susceptible d'être limitée en raison d'une augmentation significative des frais d'intérêt des véhicules, estimée à environ 40 % en 2024 et à environ 15 % en 2025.
Le ratio d'endettement de l'entreprise, actuellement de 4,5 fois, est le plus élevé depuis que Hertz s'est libérée de la faillite en 2021. Malgré ces pressions financières, BofA Securities a fixé son objectif de cours à un potentiel de hausse d'environ 25 %, sur la base d'un multiple de la valeur d'entreprise par rapport à l'EBITDA (EV/EBITDA) de 8 fois sur les bénéfices estimés de la société pour 2025.
L'évaluation des sociétés de location de voitures par BofA Securities tient compte des multiples commerciaux avant la pandémie, qui variaient de 6 à 8 fois. Cependant, elle a placé Hertz à l'extrémité supérieure de cette fourchette, ce qui indique que les fondamentaux du secteur sont actuellement plus solides qu'ils ne l'étaient avant la pandémie.
Le cours de l'action Hertz reflète une anticipation des vents contraires auxquels l'entreprise sera confrontée en 2024, selon l'analyse de BofA Securities.
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