Jeudi, B.Riley a pris en charge UMH Properties, un fonds d'investissement immobilier (FPI) spécialisé dans les communautés de logements préfabriqués, avec une note d'achat et un nouvel objectif de prix de 18,50 $. La position positive de la firme sur le titre est influencée par le potentiel de croissance d'UMH au sein de son portefeuille existant, qui comprend l'ajout de nouveaux sites d'habitation et d'unités locatives qui devraient produire des rendements attrayants.
La stratégie d'UMH, qui consiste à augmenter modestement les loyers des logements d'environ 5 %, devrait favoriser une croissance régulière dans diverses conditions économiques. Le caractère abordable des biens immobiliers d'UMH devrait également protéger les loyers en place des défis macroéconomiques.
En outre, les terrains non bâtis du FPI, qui représentent 27,5 % de la superficie détenue, offrent d'importantes possibilités d'ajouter de nouvelles résidences, avec des rendements à un chiffre élevés sur ces développements qui semblent réalisables.
La société souligne l'aspect économique convaincant de ces développements par rapport au coût du capital d'UMH et à d'autres types de développements résidentiels. Malgré l'impact de la hausse des taux d'intérêt et de l'augmentation des frais généraux et administratifs sur la croissance par action au cours des dernières années, les tendances devraient se stabiliser. Notamment, UMH a garanti 90% de sa dette à des taux fixes, sans aucune échéance in fine jusqu'en 2025.
Tout en reconnaissant que l'effet de levier plus élevé d'UMH et la volatilité de son portefeuille de titres publics peuvent justifier une décote par rapport à ses pairs, l'entreprise estime que la décote actuelle est excessivement importante par rapport à d'autres FPI résidentiels. Cette évaluation laisse entrevoir des perspectives plus favorables pour la valeur des actions d'UMH à l'avenir.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.