Les compagnies de cannabis ont constamment fait des promesses excessives et n'ont pas atteint la rentabilité promise, n'ont pas atteint les objectifs fixés quelques semaines seulement avant la publication des résultats et ont eu du mal à vendre suffisamment de produits au Canada ou à l'étranger pour justifier leurs évaluations généreuses.
C'est l'une des principales raisons pour lesquelles le secteur plonge ces dernières semaines : Depuis la légalisation de la marijuana à des fins récréatives au Canada l'an dernier, l'ETF MG Alternative Harvest a chuté de 43%, l'indice Horizons Marijuana Life Sciences Index a été divisé par deux et le Cannabis ETF THCX, qui a fait ses débuts en juillet, a baissé de 37%. L'indice de référence S&P 500 SPX, a quant à lui gagné 23% au cours de l'année.
Cette semaine, nous aurons l'occasion d'en apprendre plus sur l'état des entreprises du secteur du Cannabisn avec plusieurs acteurs clés de l'industrie du Cannabis qui publieront leurs résultats trimestriels.
Alors que les derniers mois ont été difficiles pour les compagnies de Marijuana, certains sont prêts à se positionner de nouveau à l'achat. La cabinet Cantor Fitzgerald a commencé à couvrir le secteur cette semaine, considérant que le marché est dans un creux. Son analyste Pablo Zuanic a en effet écrit que les valorisations sont à leur plus bas niveau depuis deux ans, ce qui rend les plus grands noms du secteur attractifs.
Nous vous proposons donc dans cet article de faire le point sur les sociétés de l'industrie du Cannabis qui publieront leurs résultats financier cette semaine.
Cronos (NASDAQ:CRON) Group
Selon un rapport de l'analyste de Cowen Vivien Azer, Cronos distribue son Cannabis dans peu de provinces. La société n'est par exemple pas encore entrée au Québec, la deuxième province la plus peuplée du Canada, bien qu'elle se soit récemment étendue en Alberta. "Bien que Cronos ait annoncé plusieurs ententes d'approvisionnement avec des tiers pour améliorer sa capacité effective, nous n'avons pas encore vu de progrès significatifs dans la distribution améliorée dans les provinces ", a écrit Azer.
Cronos continue d'avoir un avantage significatif par rapport à ses pairs sous la forme d'un investissement de 1,8 milliard de dollars de Groupe Altria. La société a choisi d'utiliser une partie de ces liquidités pour acheter Lord Jones, une marque américaine de CBD ; avant l'acquisition, Cronos n'avait pas d'actifs liés au chanvre ou au CBD aux États-Unis, contrairement à certains grands concurrents.
Les analystes interrogés par FactSet s'attendent à des pertes de revenus de 13,7 millions de dollars canadiens (10,4 millions de dollars canadiens), soit 3 cents par part. Cronos annoncera ses résultats mardi avant l'ouverture.
Tilray (NASDAQ:TLRY) Inc.
Tilray est attendu de pied ferme par les analystes pour ses résultats trimestriels. Bill Kirk, analyste de MKM Partners, a écrit dans une note aux clients qu'il s'attend à des niveaux de stocks élevés dans les segments de détail et des cultivateurs qui exerceront une pression sur les livraisons et les prix de Tilray.
Kirk a écrit dans une note aux clients que les attentes à l'égard de Tilray demeurent encore trop élevées et sont fondées sur l'espoir d'une amélioration probable de la rentabilité. La rentabilité ne va cependant pas s'améliorer, selon Kirk, parce que les prix du cannabis devraient se maintenir - ils diminuent à mesure que l'offre augmente.
Les analystes interrogés par FactSet s'attendent à des pertes de 30 cents par action sur les ventes de 49 millions de dollars. Tilray devrait publier ses résultats après la cloche de clôture mardi.
Aurora Cannabis (TSX:ACB)
Aurora a déçu les investisseurs lors de sa dernière publication trimestrielle, et les chiffres devraient s'aggraver encore une fois.
En raison de l'augmentation de la quantité d'herbe disponible, les ventes de cannabis à usage récréatif devraient diminuer d'environ 7% par rapport au trimestre précédent, d'après Azer. Azer a écrit dans une note qu'Aurora a déclaré que ses activités de gros - qui ont livré 20 millions de dollars canadiens au quatrième trimestre de l'exercice - sont peu susceptibles de produire des revenus pour le premier trimestre de l'exercice.
Au départ, la société visait la rentabilité sur la base du "bénéfice avant intérêts, impôts et amortissements ajusté" au quatrième trimestre, mais elle n'y est pas parvenue.
"Nous prévoyons que la perte d'Aurora augmentera au premier trimestre de 2020, en raison de la baisse du levier d'exploitation découlant de la réduction des revenus du segment de gros ", a écrit Azer. L'analyste a ajouté que les ventes de Cannabis médicinal au Canada et à l'étranger devraient rester stables.
Les analystes s'attendent en moyenne à des pertes de 5 cents par action sur les ventes de 89,7 millions de dollars canadiens, selon FactSet. Aurora devrait publier ses résultats après la fermeture du marché jeudi.