Investing.com - Les actions de la société de courtage Charles Schwab Corp (NYSE:SCHW) ont perdu environ 5 % mardi suite à l'annonce de la vente d'une dette de plus de 2 milliards de dollars. Alors que cette nouvelle a probablement ravivé les inquiétudes concernant le tri des liquidités des clients de Schwab, la liquidité et les niveaux de capital, l'analyste de la Deutsche Bank (ETR:DBKGn) Brian Bedell pense que ces inquiétudes sont "exagérées".
"La liquidation de mardi offre un rapport risque/récompense encore plus attrayant", a déclaré Bedell dans une note rédigée le même jour. "Nous devrions utiliser la liquidation comme une opportunité d'achat et réitérer notre note d'achat."
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Bedell a un objectif de prix de 73 $ sur les actions, ce qui implique une hausse de 29,3% par rapport à la clôture de mardi. Les actions de Schwab sont en baisse de plus de 32 % depuis le début de l'année.
Il a déclaré qu'il ne voyait pas de changements significatifs dans le comportement de retrait de liquidités des clients de Schwab, le profil des bénéfices de la société, la position de liquidité ou les niveaux de capital. L'analyste ajoute qu'il s'attend à ce que les niveaux de liquidités des clients augmentent légèrement en 2024 et reprennent en 2025.
Pour être sûr, Bedell a déclaré que l'attrition de l'intégration des clients de l'ancienne base de clients d'Ameritrade en cours de conversion vers la plate-forme de Schwab reste l'objectif à court terme "le plus important" et un risque pour sa note d'achat. Pour l'instant, les niveaux d'attrition correspondent à peu près aux attentes initiales, a déclaré M. Bedell.
"Ce rythme d'attrition se reflète dans nos prévisions actuelles, dans lesquelles nous modélisons le taux de croissance organique des actifs des clients de SCHW à ~5% cette année, contre un rythme annuel plus normalisé de ~6% (prévisions pour 2024 & 2025). Cela dit, toute aggravation substantielle de la tendance NNA dans les mois à venir pourrait constituer un risque de baisse pour l'action."