Les analystes de CFRA Research ont abaissé leur note sur l'action Under Armour (NYSE:UAA) de Hold à Sell et ont réduit leur projection de prix sur 12 mois de $7 à $5.
Cette révision de l'objectif de cours suggère une baisse potentielle de plus de 33% de la valeur actuelle de l'action.
Ce changement est basé sur un multiple de 10 fois le bénéfice par action (BPA) prévu pour l'année fiscale qui se termine en mars 2024, comme indiqué par les analystes.
Le nouvel objectif de prix est considérablement inférieur à ceux des concurrents du secteur, tels que Nike (NYSE:NKE) et Lululemon (LULU), "ce qui montre notre point de vue selon lequel Under Armour est peu performant sur le plan opérationnel et a des niveaux excessifs d'invendus", ont écrit les analystes.
"Nous maintenons nos prévisions de BPA pour l'exercice 2024 à 0,50 $ et réduisons nos prévisions de BPA pour l'exercice 2025 de 0,05 $ à 0,50 $. Nous pensons qu'Under Armour ne réinvestit pas suffisamment dans l'entreprise pour améliorer la performance opérationnelle et choisit plutôt de racheter ses propres actions", ont déclaré les analystes.
CFRA a également noté qu'Under Armour n'a pas fait preuve d'une capacité constante à produire un flux de trésorerie disponible au cours des deux dernières années, ce qui devrait être l'objectif de l'entreprise plutôt que de racheter des actions.
La société a connu récemment plusieurs changements au niveau de sa direction et se concentre désormais sur l'amélioration de ses activités en Amérique du Nord, qui sont à la traîne par rapport à ses rivaux dans presque toutes les mesures financières.
"Nous pensons que les investisseurs commencent à s'impatienter face à la tendance de la société à placer des attentes élevées et à ne pas les satisfaire, ce qui est la principale raison pour laquelle le prix de l'action n'a pas dépassé les 10 dollars", observent les analystes.
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