Jeudi, CFRA a annoncé une augmentation de l'objectif de prix pour Progressive Corp (NYSE:PGR) à 215 $ à partir de 185 $, tout en maintenant une note Hold sur le titre. La nouvelle cible est basée sur une évaluation de 20,9 fois le bénéfice d'exploitation par action (BPA) estimé par CFRA pour 2025, qui a été augmenté de 0,55 $ à 10,30 $, et 24,2 fois le BPA d'exploitation estimé pour 2024, qui a été augmenté de 0,70 $ à 8,90 $.
La firme prévoit que Progressive atteindra une croissance des revenus d'exploitation de 15 % à 20 % en 2024, attribuant cette croissance à une augmentation prévue de 15 % à 20 % des primes acquises. Cette croissance devrait dépasser les prévisions moyennes de l'industrie, qui se situent entre 7 % et 10 %. Le succès de Progressive est attribué à son solide environnement de tarification de l'assurance et à ses plateformes de souscription supérieures, qui devraient faciliter une croissance supérieure à celle de ses pairs.
Malgré les perspectives positives de croissance des revenus, Progressive a dû faire face à l'inflation du coût des sinistres, qui a augmenté de 20 % en 2023. Cependant, la CFRA prévoit que cette tendance s'atténuera en 2024 et 2025. La firme félicite Progressive pour la solidité de sa franchise et ses avancées technologiques en matière de souscription, qui soutiennent l'évaluation de la prime du titre par rapport à ses pairs.
Néanmoins, la CFRA considère que le titre est équitablement évalué à l'heure actuelle, se négociant à 22,4 fois son estimation du BPA pour 2024, ce qui est conforme aux moyennes historiques. L'évaluation reflète un équilibre entre les perspectives de croissance de Progressive et l'évaluation actuelle du marché.
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