Mardi, CFRA a rétrogradé les actions de Dana Holding (NYSE:DAN) d'Achat à Tenir, ajustant l'objectif de prix à 10,00 $ contre 14,00 $ précédemment. La société a cité une réduction significative de son objectif à 12 mois sur la base d'un ratio cours/bénéfice à terme de 7,4x, qui est inférieur au ratio cours/bénéfice à terme moyen de Dana sur 10 ans de 13,9x. L'abaissement de la note est intervenu après que Dana ait publié un bénéfice par action ajusté de -0,08 $ au quatrième trimestre, inférieur de trois cents au consensus de -0,10 $.
Le manque à gagner a été attribué à des ventes nettes plus faibles que prévu, avec des revenus en baisse de 2% à 2,49 milliards de dollars, soit 100 millions de dollars de moins que le consensus. En outre, la marge EBITDA ajustée de Dana a diminué de 60 points de base pour atteindre 6,3 %, bien que 20 points de base au-dessus du consensus. Cette performance a été identifiée comme particulièrement décevante dans le secteur des équipementiers automobiles au cours de la saison des résultats.
Dana a également présenté ses prévisions pour 2024 en ce qui concerne le chiffre d'affaires net et le bénéfice par action, prévoyant des fourchettes de 10,65 milliards de dollars à 11,15 milliards de dollars et de 0,35 $ à 0,85 $, respectivement. Ces chiffres contrastent avec le consensus actuel de 10,97 G$ pour les ventes nettes et de 1,76 $ pour le BPA. L'analyste de CFRA a exprimé des inquiétudes concernant le bilan de Dana, qu'il considère comme surendetté, et a souligné que le flux de trésorerie disponible estimé pour 2024, de seulement 25 à 75 millions de dollars, ne permettra probablement pas une réduction significative de la dette.
La révision à la baisse des estimations du BPA par CFRA reflète un ajustement à la baisse à 0,65 $ de 1,30 $ pour 2024 et à 1,35 $ de 1,80 $ pour 2025. La révision des perspectives et les résultats décevants du quatrième trimestre ont conduit à l'abaissement de la note de l'action Dana et à la réduction de l'objectif de prix.
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