Lundi, Charter Communications (NASDAQ:CHTR) a été dégradé par les analystes de deux institutions financières, citant une concurrence accrue et des risques affectant la performance future de l'entreprise. Wells Fargo (NYSE:WFC) a fait passer sa note de "Surpondération" à "Equal Weight", réduisant de manière significative l'objectif de prix de 460 à 340 dollars. L'ajustement de Wells Fargo reflète les inquiétudes concernant le paysage concurrentiel et l'impact potentiel sur les bénéfices avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement (EBITDA) de l'entreprise.
L'analyste de Wells Fargo a noté les défis à venir pour Charter Communications, y compris la concurrence et les risques associés à l'Affordable Connectivity Program (ACP) qui devraient diminuer et assombrir les prévisions. Il a souligné que sans accélération de l'EBITDA, le multiple de l'entreprise ne s'accroîtrait pas. L'analyste a également souligné qu'il faudra environ deux ans avant que l'entreprise ne constate une baisse de l'intensité capitalistique, ce qui représente un délai considérable compte tenu de l'environnement concurrentiel. Par conséquent, le multiple d'évaluation de l'entreprise a été réduit de 7,5x à 6,7x EV/EBITDA, et l'objectif de prix a été ajusté à la baisse.
De même, JPMorgan (NYSE:JPM) a modifié sa position sur Charter Communications, rétrogradant l'action de Surpondérer à Neutre et fixant un nouvel objectif de prix de 370 $, contre 445 $ auparavant. L'analyste de JPMorgan a attribué l'abaissement de la note à plusieurs facteurs, notamment à l'affaiblissement des tendances en matière d'abonnés à la large bande, qui devrait persister jusqu'en 2025, au ralentissement de la croissance de l'EBITDA, à l'augmentation des dépenses d'investissement et aux incertitudes entourant le programme ACP. L'analyste s'est dit surpris par le ralentissement significatif du nombre d'abonnés au quatrième trimestre 2023, en particulier par rapport aux concurrents, et a indiqué que la disponibilité accrue de l'accès sans fil fixe (FWA) et les promotions agressives étaient des facteurs contribuant à ce ralentissement.
Les prévisions révisées de JPMorgan anticipent une perte nette de 100 000 abonnés au haut débit en 2024, contrastant avec une estimation précédente d'une augmentation de 150 000 abonnés. La projection de l'EBITDA pour 2024 a été abaissée à 22,40 milliards de dollars, soit une baisse de 2 % par rapport à l'estimation précédente de 22,79 milliards de dollars. Cette baisse reflète la diminution prévue des revenus en raison d'une baisse du nombre d'abonnés et du revenu moyen par utilisateur (ARPU), ainsi que l'augmentation des coûts liés à la programmation, aux ventes, au marketing et à d'autres dépenses. En outre, JPMorgan a augmenté ses estimations de dépenses en capital pour 2024 et 2025 à 12,30 milliards de dollars et 12,25 milliards de dollars, respectivement, à la suite d'une mise à jour des indications de Charter Communications qui prolonge la construction de l'évolution du réseau jusqu'en 2026. Ces changements ont conduit à une estimation révisée du flux de trésorerie disponible de 2,89 milliards de dollars pour 2024. Le nouvel objectif de prix de 370 $ implique une valorisation de 7,2 fois l'EBITDA estimé pour 2025 et de 17,0 fois le flux de trésorerie disponible entièrement taxé estimé pour 2025 par action.
Perspectives InvestingPro
Au milieu des dégradations des analystes et des défis concurrentiels auxquels Charter Communications (NASDAQ:CHTR) est confronté, les données et les perspectives d'InvestingPro fournissent un aperçu plus approfondi de la situation financière actuelle de la société et du sentiment du marché. La capitalisation boursière de la société s'élève à 53,03 milliards de dollars, avec un ratio C/B sur les douze derniers mois au quatrième trimestre 2023 de 10,36, ce qui indique une action potentiellement sous-évaluée par rapport à ses bénéfices. Malgré une croissance modeste des revenus de 1,08% au cours des douze derniers mois, la société a maintenu une forte marge bénéficiaire brute de 38,83%, reflétant sa capacité à gérer efficacement les coûts.
Les conseils d'InvestingPro soulignent les rachats d'actions agressifs de la direction et le fait que l'action se négocie actuellement près de son plus bas niveau sur 52 semaines, ce qui pourrait attirer les investisseurs à la recherche de valeurs potentielles. Les conseils soulignent également que l'indice de force relative (RSI) de l'action suggère qu'elle est en territoire survendu, ce qui indique que la récente liquidation pourrait avoir été exagérée et pourrait présenter une opportunité d'achat pour les investisseurs à contre-courant.
Pour les lecteurs intéressés par une analyse plus complète, InvestingPro offre des perspectives supplémentaires, y compris le fait que Charter Communications est un acteur de premier plan dans l'industrie des médias et que les analystes prévoient qu'il sera rentable cette année. Il convient également de noter que la société a été rentable au cours des douze derniers mois, bien qu'elle n'ait pas versé de dividendes aux actionnaires.
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Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.