par Gwénaëlle Barzic et Gilles Guillaume
PARIS (Reuters) - Faurecia (PA:EPED) a annoncé vendredi le lancement d'une offre de rachat portant sur la totalité du capital du japonais Clarion , spécialisé dans l'infotainment et les systèmes de navigation automobiles, pour 141 milliards de yens (1,1 milliard d'euros) afin d'étoffer son offre de systèmes électroniques embarqués.
L'annonce de cette opération intervient alors que les transactions se multiplient entre équipementiers automobiles, ceux-ci tentant de suivre l'accélération technologique qu'impliquera la multiplication des véhicules électriques, connectés et autonomes.
Dans un communiqué, l'équipementier français précise avoir conclu des accords avec Clarion et Hitachi, actionnaire de contrôle du fabricant japonais avec une participation de 63,8%.
Faurecia, détenu à 46% par PSA (PA:PEUP), propose de verser 2.500 yens par action, soit une prime de 31,2% par rapport à la moyenne des 20 derniers cours de Bourse et de 10,5% par rapport au dernier cours de Bourse.
L'offre de Faurecia, financée par de la dette obligataire, correspond à un prix d'achat total de 141 milliards de yens, soit environ 1,1 milliard d'euros. Il représente un multiple de transaction de 5,7 fois l'Ebitda au 31 mars 2018 incluant des synergies estimées à 90 millions d'euros à horizon 2022.
A 11h41, à la Bourse de Paris, l'action Faurecia dégringole de 7,6% à 38,77 euros après l'officialisation de son offre qui intervient au lendemain de l'avertissement sur résultats de son concurrent Valeo (PA:VLOF). L'action de ce dernier dévisse de 19,8%.
"Ce projet (...) nous positionnerait comme un acteur majeur de l'intégration systèmes du cockpit", a explique Patrick Koller, directeur général de Faurecia.
A l'issue de la transaction, dont la clôture est prévue au premier trimestre 2019, le chiffre d'affaires du groupe français devrait atteindre plus de 21 milliards d'euros en 2020, avec un impact positif de 5% environ d'ici 24 mois sur le bénéfice net par action.
Faurecia envisage de créer une nouvelle ligne d'activité basée au Japon qui emploierait près de 9.200 personnes et réaliserait un chiffre d'affaires de plus de deux milliards d'euros d'ici 2022.
CONCURRENCE DES SMARTPHONES
L'équipementier, né en 1997 de la fusion entre Bertrand Faure et Ecia, a vendu l'an dernier son activité de pare-chocs à Plastic Omnium (PA:PLOF) pour se recentrer sur trois métiers: les sièges, les intérieurs et le contrôle des émissions.
Il avait annoncé en 2017 son intention de procéder à une acquisition significative pour étendre son périmètre à un quatrième secteur d'activité plus technologique. Le groupe a opté depuis pour une stratégie d'acquisitions ciblées afin de compléter ses métiers les plus porteurs, notamment le cockpit du futur, et d'étoffer sa présence sur les marchés asiatiques à croissance rapide.
Hitachi, de son côté, a entrepris depuis plusieurs années de se séparer d'actifs non stratégiques afin d'augmenter sa rentabilité en se concentrant sur ses activités principales dans les infrastructures.
Les fabricants de systèmes de navigation sont confrontés à la concurrence des smartphones, de plus en plus utilisés par les automobilistes pour se guider. Egalement précurseur de l'autoradio dans les années 1950, Clarion s'est efforcé de se diversifier dans de nouveaux services comme le stationnement automatique, la reconnaissance vocale et la gestion de flotte connectée au cloud .
Son bénéfice semestriel, publié jeudi, a chuté de 56% sur les six mois à septembre, à 1,6 milliard de yens. Il emploie 7.500 personnes et travaille beaucoup avec les constructeurs japonais, ce qui permettra à Faurecia de porter de 17% à 20% le poids de l'Asie dans son chiffre d'affaires, et de ramener son exposition à l'Europe de 50% à 47%.
(Edité par Jean-Michel Bélot)