Par Senad Karaahmetovic
Les bourses US ont légèrement chuté lundi, après la publication vendredi du rapport sur l'emploi qui a montré que les États-Unis ont créé 236 000 emplois en mars, ce qui est conforme aux attentes du marché.
Le taux de chômage est descendu à 3,5 %, en dessous du consensus de 3,6 %. Le salaire horaire moyen a bondi de 0,3 % en glissement mensuel et 4,2 % d'une année sur l'autre, marquant le niveau le plus bas en 21 mois.
Le rapport sur l'emploi de mars est également le dernier rapport sur le marché du travail avant la prochaine réunion de la Fed en mai. Vendredi, le marché évalue à ~60 % la probabilité d'une augmentation des taux de 25 points de base.
Pour les économistes de Bank of America, le rapport sur l'emploi de mars a montré que le marché du travail est "très chaud". Par conséquent, l'économiste voit la Fed augmenter de 25 points de base lors de sa réunion de mai, car le marché de l'emploi reste "très serré".
"Nous nous attendons toujours à ce que la Fed maintienne son taux d'intérêt après la réunion de mai, ce qui implique un taux final de 5,0-5,25 %. Le ralentissement séquentiel des données après janvier implique un faible transfert au deuxième trimestre et crée un risque important de croissance négative ce trimestre. La Fed disposera d'une bonne quantité de données pour le deuxième trimestre lors de sa réunion de juin, ce qui devrait justifier une pause dans les augmentations de taux", ont déclaré les économistes dans une note aux clients.
Les économistes de Morgan Stanley s'attendent également à ce que la Fed augmente ses taux de 25 points de base lors de la réunion de mai.
"Si les données ne sont pas définitives, nous pensons qu'il est peu probable que le FOMC ergote sur 25 points de base et qu'il maintienne sa conviction que le maintien de taux élevés pendant une période prolongée est justifié pour s'assurer que l'inflation diminue de manière claire et convaincante", ont-ils écrit.
D'un autre côté, les économistes de Citi voient "un décalage entre les marchés qui présument une politique de la Fed beaucoup plus souple sur des données "plus molles" et la façon dont la Fed verra réellement les données".
"Non seulement une inflation élevée et un marché de l'emploi toujours fort rendent les réductions improbables, mais nous considérons que la persistance d'une inflation trop forte, y compris une augmentation de 0,5 % par mois de l'IPC de base, conduit à de nouvelles augmentations", ont-ils écrit dans une note.
Dans cette optique, les économistes de Citi s'attendent à trois hausses de taux supplémentaires de 25 points de base, ce qui porterait le taux final dans la fourchette de 5,50 à 5,75 %.