Mercredi, Goldman Sachs (NYSE:GS) a ajusté sa position sur Enfusion Inc (NYSE:ENFN), rétrogradant le titre de Neutre à Vendre et fixant un nouvel objectif de prix de 8,00 $, soit une baisse par rapport à l'objectif précédent de 9,00 $. La décision de la banque d'investissement reflète une perspective conservatrice pour la performance de la société, anticipant une baisse de 14% par rapport à une hausse potentielle de 8% pour les autres actions couvertes.
L'analyste de Goldman Sachs a noté que malgré la sous-performance de 54 % de l'action Enfusion par rapport au NASDAQ au cours de l'année écoulée, les attentes pour la société en 2024 sont de l'ordre de la fourchette. Les estimations de la Bourse suggèrent une accélération de 10 points du chiffre d'affaires au cours de l'année prochaine, mais Goldman Sachs prévoit une augmentation plus modeste de 3 points. Les prévisions de revenus pour 2025 sont également inférieures de 5 % au consensus.
Les conversations de Goldman Sachs sur le secteur indiquent des perspectives stables, plutôt qu'une amélioration, pour les fonds spéculatifs. Dans ce contexte, toute croissance significative d'Enfusion devrait provenir d'avancées spécifiques à l'entreprise, telles que la conquête plus rapide de parts de marché au sein du marché total adressable (TAM) des hedge funds ou l'expansion dans de nouveaux domaines.
Le rapport souligne également les défis auxquels Enfusion pourrait être confronté en convertissant des fonds plus importants et en améliorant les fonctionnalités, ce qui pourrait maintenir les coûts d'acquisition des clients (CAC) à un niveau élevé au cours des trois prochaines années par rapport aux niveaux historiques.
Le processus de conversion des fonds existants, considérés comme des opportunités "brownfield", devrait nécessiter beaucoup de ressources en raison de la domination établie d'Enfusion dans l'obtention de nouveaux fonds spéculatifs, connus comme des opportunités "greenfield", et des coûts de changement élevés et des ressources requises par les fonds existants.
Goldman Sachs prévoit de suivre de près l'efficacité des améliorations apportées aux produits et des stratégies de marché d'Enfusion avant d'adopter un point de vue plus positif sur le potentiel de croissance de l'action.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.