Goldman Sachs (NYSE:GS) a étendu son analyse au secteur indien des CRO/CDMO (organisations dédiées à la recherche contractuelle et au développement et à la fabrication contractuels), car le secteur pharmaceutique mondial a de plus en plus besoin de sources variées. Les analystes ont commencé à suivre trois sociétés, recommandant l'achat d'actions dans deux d'entre elles et la vente d'actions dans une autre.
Le marché de l'externalisation de la recherche et du développement pharmaceutiques, évalué à 200 milliards de dollars, connaît une croissance annuelle à deux chiffres, selon les analystes. Goldman Sachs prévoit que l'Inde augmentera sa part de marché de 0,30 % dans le secteur des CDMO de petites molécules et de 0,70 % dans le secteur des ORC d'ici l'exercice fiscal se terminant en 2028. Ces augmentations pourraient tripler si la tendance à la réduction de la dépendance à l'égard de la Chine et à la diversification des fournisseurs s'accélère.
Les analystes de Goldman Sachs estiment que la croissance de la part de marché de l'Inde sera stimulée par trois facteurs : la mise en service de nouvelles capacités, l'amélioration des compétences et l'engagement accru des clients.
En ce qui concerne leurs prévisions de croissance pour le secteur, les analystes ont déclaré : "Nous prévoyons une augmentation de 22 % du bénéfice d'exploitation de l'année fiscale 2024 à 2027, propulsée par une augmentation de 13 % du chiffre d'affaires. Cela prend en compte les avantages de l'effet de levier opérationnel, ce qui nous amène à estimer les bénéfices par action pour les années fiscales 2026 et 2027 qui sont de 4 à 10 pour cent plus élevés que le consensus du marché. Bien que le ratio cours/bénéfice actuel du secteur soit supérieur à sa moyenne quinquennale d'un écart-type, nous pensons que les fortes projections de bénéfices justifient les multiples élevés."
Les trois sociétés que Goldman Sachs a commencé à couvrir sont les suivantes
1. Syngene
Syngene International Ltd. (SYNN) occupe une position dominante dans le secteur des ORC, et ses opérations CDMO devraient croître de manière significative, ce qui a conduit à une recommandation d'achat de la part de la société avec un prix cible de INR 875.
2. Neuland
Neuland Laboratories Ltd. (NEUL) a également reçu une recommandation d'achat, avec un objectif de cours de 9 100 INR. La société prévoit une augmentation de valeur de 46 % pour Neuland, car il s'agit d'un CDMO en pleine expansion dont une part croissante des revenus provient de produits entièrement développés.
3. Laurus
Goldman Sachs a noté Laurus Labs Ltd. (LAUL) comme Vendre avec un prix cible de 350 INR en raison des retards anticipés dans les revenus des investissements et des ratios cours/bénéfice élevés.
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