Vendredi, les analystes financiers de Gimme Credit, une société spécialisée dans l'analyse des obligations d'entreprises, ont affirmé leur position positive quant à l'achat d'obligations émises par Cisco Systems (CSCO). Cette position est maintenue malgré les inquiétudes potentielles apparues après la publication des résultats financiers de l'entreprise une semaine auparavant.
Cisco a annoncé un bénéfice par action (BPA) de 0,87 $ pour le deuxième trimestre, soit 0,03 $ de plus que les prévisions des experts financiers (0,84 $). Le chiffre d'affaires de la société pour le trimestre a été de 12,8 milliards de dollars, ce qui correspond à la prévision moyenne. Néanmoins, les projections pour le troisième trimestre et l'ensemble de l'année fiscale ont été inférieures aux prévisions.
Pour le troisième trimestre, Cisco prévoit un bénéfice par action compris entre 0,84 et 0,86 dollar, contre une prévision moyenne de 0,92 dollar. Les recettes attendues pour cette période devraient se situer entre 12,1 et 12,3 milliards de dollars, ce qui est inférieur aux 13,09 milliards de dollars prévus.
Sur l'ensemble de l'année fiscale, Cisco Systems prévoit un BPA compris entre 3,68 et 3,74 dollars, ce qui est inférieur à l'estimation moyenne de 3,86 dollars. Les recettes prévues se situent entre 51,5 et 52,5 milliards de dollars, ce qui est inférieur aux 54,3 milliards de dollars prévus.
Gimme Credit s'attend à ce que Cisco connaisse d'importantes réductions de revenus au cours des prochains trimestres. Cependant, ils observent que Cisco continue à conserver sa position sur trois de ses quatre marchés principaux.
Ils soulignent que les revenus récurrents provenant des abonnements augmentent et constituent désormais la moitié des revenus totaux de l'entreprise. En outre, les marges bénéficiaires se sont améliorées pendant trois trimestres consécutifs et l'entreprise prévoit une augmentation pour l'ensemble de l'année.
Les analystes de Gimme Credit maintiennent leur recommandation d'achat, en particulier pour les investisseurs ayant une perspective à long terme. Les investisseurs qui privilégient le court terme pourraient découvrir des opportunités plus intéressantes ailleurs, compte tenu du risque de mauvaises nouvelles au cours des six prochains mois. Les obligations à 10 ans nouvellement émises sont assorties d'une prime de rendement de 75 points de base par rapport au taux de référence.
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