Les analystes de HSBC (LON:HSBA) estiment que les marchés boursiers mondiaux connaîtront une hausse de 15 % d'ici à la fin de 2024.
"Avec une inflation mondiale en baisse, de nombreuses banques centrales devraient commencer à assouplir leur politique monétaire l'année prochaine. Selon nous, il s'agira d'un puissant catalyseur pour les actions", écrivent les analystes dans une note à l'intention des clients.
Toutefois, HSBC s'attend également à ce que la largeur du marché se réduise en raison du ralentissement de la croissance économique et de la baisse des taux d'intérêt. Cela signifie qu'une grande partie du marché pourrait connaître des gains limités, tandis que les États-Unis devraient conserver leur position dominante.
"Les risques semblent mieux évalués après le récent repli des marchés boursiers", ajoutent les analystes.
Le géant bancaire surpondère les États-Unis et les marchés émergents, et sous-pondère le Royaume-Uni, l'Europe (hors Royaume-Uni) et le Japon.
Les analystes soulignent que le S&P 500 a progressé de 22 % en moyenne "entre le moment où la Fed
a commencé à suspendre ses hausses et 6 mois après que la Fed a commencé à réduire ses dépenses".
"Le thème de l'IA entraînera probablement une mentalité de vainqueur, les premiers à l'adopter s'emparant d'une part de marché importante", écrivent les analystes.
HSBC a également procédé à plusieurs mises à jour de ses allocations sectorielles. Elle a relevé les secteurs de l'industrie et de la consommation de base à la surpondération, alors qu'elle les avait précédemment jugés neutres.
Les soins de santé sont passés de la sous-pondération à la neutralité. En revanche, les secteurs de l'énergie et de la finance ont été rétrogradés de la surpondération à la neutralité, et les matériaux de base ont été rétrogradés de la neutralité à la sous-pondération.
Les secteurs de la technologie et de la consommation discrétionnaire restent surpondérés.
"Nous pensons que le thème de l'intelligence artificielle restera un catalyseur important qui aidera le secteur technologique à surperformer, en particulier lorsque nous verrons de meilleurs efforts de monétisation au cours des prochains trimestres", concluent les analystes.