Jeudi, HSBC a relevé son objectif de cours pour NASDAQ:PDD, Pinduoduo Inc. à 190 dollars, contre 186 dollars précédemment, tout en conservant une note d'achat pour le titre. La révision fait suite à la croissance plus forte que prévu de Pinduoduo pour le quatrième trimestre 2023, les marchés nationaux et étrangers dépassant les prévisions.
La croissance de Pinduoduo a été attribuée à une sélection élargie de produits de marque, y compris des marques nationales et des articles de beauté importés. La campagne réussie de l'entreprise, d'une valeur de 10 milliards de RMB, a contribué de manière significative à la croissance du volume brut de marchandises (GMV) et des taux d'adoption de la publicité. Cette dynamique devrait se poursuivre jusqu'en 2024, ce qui a incité HSBC à augmenter ses estimations de revenus pour 2024 et 2025 d'environ 4 %.
L'entreprise a également enregistré des bénéfices supérieurs aux attentes, grâce à la réduction des dépenses en recherche et développement, en ventes et en marketing, ainsi qu'à un taux d'imposition effectif plus faible. Ces tendances positives devraient se poursuivre, conduisant à une révision à la hausse des prévisions de résultats de Pinduoduo pour 2024 et 2025 de 7 à 9 %.
Malgré les risques géopolitiques et réglementaires associés à l'expansion des marchés étrangers, HSBC a ajusté la prime de risque réglementaire dans son calcul du coût moyen pondéré du capital (CMPC). Après avoir intégré ces changements et introduit des estimations pour 2026, le nouveau prix cible suggère un potentiel de hausse d'environ 49 % pour les actions de Pinduoduo.
L'analyse de HSBC indique que si Pinduoduo dispose d'un bilan solide, la société donne la priorité aux investissements de croissance plutôt qu'au rendement pour les actionnaires à ce stade de son développement. L'objectif reste de tirer parti des perspectives de croissance solides de l'entreprise, tout en continuant à investir dans son avenir.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.