Jefferies prévoit que les ventes de véhicules à énergie nouvelle (NEV) chinoises augmenteront de 30 % d'une année sur l'autre en 2024, car les véhicules deviennent plus abordables et l'offre reste robuste, ce qui conduira à une pénétration du marché des NEV estimée à 44 %.
Jefferies a annoncé ses choix préférés sur le marché chinois des véhicules électriques, en mettant en avant les fabricants dont les gammes de produits ciblent des segments de marché inexploités, les progrès en matière de technologie de conduite autonome et les projets d'expansion sur le marché international.
Jefferies exprime une préférence pour Changan et SERES, qui collaborent avec Huawei. Parmi les fabricants qui ne collaborent pas avec Huawei, Jefferies sélectionne BYD, XPeng (XPEV) et Li Auto (NASDAQ:LI) comme principales recommandations.
Huawei a annoncé la formation d'une entité distincte pour sa division automobile par le biais d'un partenariat avec Changan. L'entreprise encourage d'autres partenaires à apporter des capitaux au partenariat afin d'accroître la rentabilité de sa division automobile. Cette approche devrait profiter aux collaborations de Huawei avec les fabricants et les fournisseurs de composants nationaux.
L'introduction de 18 véhicules électriques approuvés par Huawei en 2024, ainsi que l'accueil favorable de son logiciel complet de conduite autonome, suggèrent un intérêt croissant pour les technologies de conduite autonome. Cette tendance devrait favoriser la croissance de l'industrie des véhicules intelligents en Chine.
Les ventes prévues pour les véhicules soutenus par Huawei devraient atteindre 733 000 unités en 2024, la marque AITO, créée conjointement avec SERES, représentant 55 % du total.
Les inspections des canaux de vente révèlent que de nombreux concessionnaires associés à des marques de partenariat ne sont pas rentables. Il est possible que certains concessionnaires se retirent du réseau en 2024. Jefferies indique qu'une diminution de la production de voitures de marque de partenariat de classe A0/A pourrait être bénéfique pour BYD.
Alors que la concurrence s'intensifie dans le secteur chinois des véhicules électriques, un facteur décisif pour les consommateurs qui choisissent des véhicules électriques sera probablement la sophistication de leurs systèmes avancés d'aide à la conduite (ADAS). Les analystes considèrent que XPeng a environ 1 à 2 ans d'avance sur ses concurrents, car l'entreprise fait activement avancer ses projets de conduite autonome.
Jefferies a réaffirmé sa recommandation d'achat pour Li Auto, soulignant le leadership de l'entreprise dans le domaine des véhicules électriques à autonomie étendue et ses solides performances dans la fourchette de prix de 300 000 RMB. Néanmoins, les analystes émettent des réserves quant à la stratégie de Li Auto pour les véhicules électriques à batterie, citant le report de l'introduction du modèle MEGA et le manque de détails sur les produits à venir pour les véhicules électriques à batterie.
Le prix de l'action de XPEV a baissé de 1,05 % dans les premiers échanges, tandis que les actions de LI ont augmenté de 1,83 % jeudi matin.
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