Les cours des actions de Lilium (LILM) et Archer Aviation (ACHR) se sont fortement effondrés ces dernières années, coûtant des milliards de dollars aux investisseurs. Les actions d’Archer ont plongé de plus de 81 % depuis le point le plus haut de février 2021. Sa capitalisation boursière est passée de plus de 2,12 milliards de dollars en 2021 à 1 milliard de dollars aujourd’hui.
La plupart des actions eVTOL ont plongé
De même, le cours de l’action Lilium a chuté du plus haut historique de 15,56 dollars à moins de 2 dollars, portant sa valorisation de 2,8 milliards de dollars à 600 millions de dollars. La même chose s’est produite parmi d’autres sociétés eVTOL comme Joby et Blade Air Mobility, dont les actions sont nettement inférieures à leurs sommets historiques.
Joby Aviation (NYSE:JOBY) contre Lilium contre Archer Aviation contre S&P 500
L’industrie eVTOL a été l’un des secteurs les plus médiatisés au monde. Plusieurs rapports ont mis en évidence son cas d’utilisation, son taux de croissance annuel composé (TCAC) potentiel et les avantages pour les villes et la sécurité.
Un rapport de Research and Markets estime que l’industrie était évaluée à 10,46 milliards de dollars en 2022 et qu’elle aurait un TCAC de 22,4 % d’ici 2030. Une autre étude de Precedence Research a révélé qu’elle vaudrait plus de 38 milliards de dollars d’ici 2032.
Cependant, la réalité est que ces entreprises ont dépensé des années et des milliards de dollars pour rechercher et développer les eVTOL. Lilium est dans l’industrie depuis 2015 tandis qu’Archer et Joby ont été lancés respectivement en 2018 et 2009,
Elles ont collecté d’énormes sommes d’argent en tant qu’entreprises privées. Lilium a récolté 375 millions de dollars en tant qu’entreprise privée et 830 millions de dollars lors de son introduction en bourse en 2021 grâce à une fusion SPAC. Au cours de son dernier trimestre, la société disposait de 215 millions de dollars de liquidités et de placements à court terme. Elle lève également 100 millions d’euros de dettes auprès de Kfw.
Joby Aviation a levé 720 millions de dollars auprès de sociétés comme Toyota (TYO:7203) et Uber (NYSE:UBER) avant de devenir publique pour une valorisation de 6,6 milliards de dollars. Il dispose de plus de 920 millions de dollars de liquidités dans ses récents résultats. Archer Aviation a levé 826 millions de dollars et a reçu une valorisation de 3,8 milliards de dollars dans le cadre de sa fusion SPAC.
Les entreprises eVTOL ont progressé
Ces entreprises ont réalisé de réels progrès, la plupart d’entre elles recevant des commandes importantes de la part des villes et des entreprises. Par exemple, Lilium a reçu l’ approbation de conception du régulateur européen de la sécurité, a signé un protocole d’accord avec Lufthansa (ETR:LHAG) et a commencé l’assemblage à grande échelle de son avion.
La société a également récemment reçu une commande de 20 jets Lilium d’UrbanLink. Elle travaille actuellement sur son unité de propulsion à réaction et ses batteries.
Archer Aviation, en revanche, a reçu de nombreuses commandes, notamment de la part des Émirats arabes unis et de l’armée américaine. Elle a également achevé la première phase du programme d’essais en vol en vue d’obtenir la certification de la FAA.
Joby Aviation collabore également avec le DoD, a un retard de 3,5 milliards de dollars et a franchi plusieurs étapes vers sa certification FAA.
S’agit-il de bonnes actions à acheter ?
Je pense que Lilium, Archer Aviation et Joby sont des investissements à haut risque et très rémunérateurs. Si elles fonctionnent bien, ces entreprises pourraient réussir, comme nous l’avons vu avec Tesla (NASDAQ:TSLA). En outre, il existe une grande opportunité de marché pour leurs produits dans les villes, l’armée et les interventions en cas de catastrophe.
Cependant, ma principale préoccupation est qu’ils devront lever davantage d’argent avant de devenir rentables, car ils perdent des millions de dollars chaque année. Lilium a enregistré une perte nette de plus de 429 millions de dollars en 2023 et a perdu plus de 1,4 milliard de dollars au cours des cinq dernières années.
Joby Aviation a enregistré une perte nette de plus de 513 millions de dollars en 2023 et a perdu plus d’un milliard de dollars au cours des quatre dernières années. Archer Aviation a perdu 457 millions de dollars en 2023 et plus de 1,14 milliard de dollars au cours des cinq dernières années. Comme on l’a vu dans le véhicule électrique l’industrie, ces pertes continueront même lorsque les livraisons commenceront.
Il est donc possible que toutes ces sociétés lèvent des liquidités dans les années à venir, ce qui diluera les investisseurs. En tant que tel, même s’il existe une opportunité importante dans le secteur de l’eVTOL, je pense que des sociétés comme Lilium, Joby et Archer constituent des investissements à haut risque.
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