La société de streaming JOYY Inc. (NASDAQ : YY) a publié ses résultats du premier trimestre 2024 après la clôture du marché le 28 mai, dépassant à la fois les attentes en matière de revenus et de bénéfices. L’EPADS non-GAAP de la société s’est élevé à 1,02 $, dépassant les estimations de 0,21 $, tandis que les revenus ont atteint 564,6 millions de dollars, dépassant les prévisions de 10,6 millions de dollars malgré une baisse de 3,3 % d’une année sur l’autre.
Analyse des revenus et des bénéfices
La solide position de trésorerie de JOYY, avec plus de 3,57 milliards de dollars de trésorerie et équivalents et de placements à court terme au 31 mars 2024, ainsi que des flux de trésorerie d’exploitation positifs de 75 millions de dollars, soulignent sa résilience financière. Cependant, les actions de la société ont connu une baisse significative de 7 % après la publication des résultats, reflétant les inquiétudes des investisseurs malgré les résultats positifs.
Au premier trimestre, le segment d’activité principal de JOYY, BIGO, a continué de stimuler les performances de l’entreprise. Les revenus de BIGO ont augmenté de 8 % d’une année sur l’autre pour atteindre 505,2 millions de dollars, soulignant une tendance à la reprise. Cette croissance s’explique par une augmentation de 6,9 % du nombre d’utilisateurs payants et des gains significatifs dans les revenus hors streaming.
Dans l’ensemble, JOYY a réalisé un bénéfice net de 45,3 millions de dollars et un bénéfice net non-GAAP de 67,2 millions de dollars, soit des marges nettes de 8,0 % et 11,9 %, respectivement. La solide performance financière a été attribuée à la discipline continue en matière de coûts et à l’efficacité opérationnelle.
Défis et initiatives stratégiques
Malgré ces réalisations, JOYY fait face à plusieurs défis. Le nombre moyen d’utilisateurs actifs mensuels (MAU) mobiles pour Bigo Live et Likee a connu une baisse par rapport à l’année précédente, bien que les MAU mondiaux aient légèrement augmenté pour atteindre 277,3 millions. De plus, le revenu moyen par utilisateur payant pour BIGO est passé de 244,8 $ à 235,4 $. Ces mesures mitigées indiquent que même si JOYY progresse dans certains domaines, il lui reste encore à aborder plus efficacement les stratégies de fidélisation et de monétisation des utilisateurs.
Les perspectives de croissance future de JOYY sont soutenues par ses initiatives stratégiques et sa base financière solide. La société investit activement dans l’expansion et la diversification de ses sources de revenus. Par exemple, les récentes améliorations apportées par BIGO en matière d’optimisation du contenu et des services pour les créateurs, ainsi que les fonctionnalités de jeu interactif de Likee, devraient favoriser l’engagement et la croissance des utilisateurs.
De plus, l’engagement de JOYY envers la valeur actionnariale est évident dans son programme de rachat d’actions en cours, avec un montant supplémentaire de 54,5 millions de dollars d’actions rachetées au premier trimestre 2024.
Dégradation de la note de Bank of America (NYSE:BAC)
Cependant, la valorisation de JOYY a été sous pression en raison de perceptions mitigées concernant sa rentabilité future et son potentiel de croissance. Récemment, Bank of America a abaissé la note de JOYY à une note neutre, invoquant des inquiétudes concernant la maturation de son activité de streaming en direct, les hausses limitées de revenus et de marges, et le caractère précoce de ses nouvelles entreprises comme Shopline, qui restent actuellement déficitaires.
Perspectives futures et prévisions pour le deuxième trimestre 2024
Pour l’avenir, les prévisions de JOYY pour le deuxième trimestre 2024 indiquent des revenus nets attendus entre 538 millions de dollars et 569 millions de dollars, légèrement en dessous du consensus de 565 millions de dollars. Ces prévisions prudentes, combinées à la récente réaction du marché, suggèrent que les investisseurs adoptent une approche attentiste, équilibrant les solides finances actuelles de l’entreprise et les incertitudes de sa stratégie de croissance.
Voyons maintenant ce que les graphiques disent sur la performance actuelle des actions de JOYY et son potentiel futur. Cette analyse technique permettra de mieux comprendre si la récente baisse présente une opportunité d’achat ou si la prudence est toujours justifiée.
Du ciel au fond : le voyage de JOYY
L’action JOYY a atteint un sommet historique de 148,88 $ en février 2021. Cependant, elle est rapidement entrée dans une forte tendance à la baisse, tombant en dessous de 25 $ en un an. Depuis lors, le titre s’est principalement négocié dans une fourchette de 24 à 42 dollars.
Graphique AA par TradingView
Suite à la réaction du marché aux résultats du premier trimestre, le titre devrait ouvrir en faiblesse aujourd’hui. Pour les investisseurs optimistes, cela pourrait constituer une opportunité d’achat une fois que le titre se stabilisera après l’ouverture, mais ils devraient fixer un stop-loss strict à 23,8 $. Si le titre reste au-dessus de 23,8 $, il pourrait potentiellement augmenter à nouveau pour tester la limite supérieure autour de 42 $, où des bénéfices peuvent être enregistrés.
Les traders baissiers devraient attendre un rebond avant de vendre le titre à découvert, ou attendre une cassure en dessous de 24 $. Si le titre rebondit dans les prochains jours, des positions courtes pourront être initiées autour de 35$ avec un stop-loss à 42,8$, dans le but de prendre des bénéfices proches de 24$.
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