Mercredi, JPMorgan a abaissé la note de Quidel Corp. (NASDAQ:QDEL), faisant passer l'action du fabricant de produits de diagnostic de Neutre à Sous-pondérer. La firme a également réduit de manière significative l'objectif de prix à 37 $, contre 66 $ précédemment. Cet ajustement fait suite à l'annonce par Quidel d'un manque considérable à la fois dans les marges et les bénéfices du quatrième trimestre 2023, couplé à des prévisions pour 2024 qui n'ont pas été à la hauteur des attentes.
Les récentes divulgations financières de Quidel ont révélé que le bénéfice ajusté par action (BPA) pour 2024 devrait être inférieur de 46% au point médian des estimations du marché. Les prévisions de revenus pour l'année se situent entre 2,76 milliards de dollars et 3,07 milliards de dollars, contre 2,95 milliards de dollars attendus par la rue. Les perspectives de l'entreprise comprennent une baisse à une légère croissance des revenus en monnaie constante (cc), les revenus non respiratoires devant augmenter de 4 à 6 % cc, à l'exclusion de certains vents contraires. Cependant, les projections de revenus respiratoires pour 2024 se situent entre 460 et 730 millions de dollars, soit une baisse par rapport aux 715 millions de dollars de 2023.
Les prévisions d'EBITDA ajusté pour 2024 sont fixées à 565-720 millions de dollars, ce qui est nettement inférieur à la projection de 801 millions de dollars de la Bourse. Cela se traduit par une marge d'EBITDA ajusté de 21 à 24 %, soit une réduction par rapport aux 20 % précédemment communiqués et à la prévision à long terme de 27 à 29 % communiquée lors de la journée des analystes du 22 décembre. En outre, le BPA ajusté devrait se situer entre 2,40 et 3,07 dollars, ce qui contraste fortement avec l'estimation de la Bourse de 5,07 dollars.
L'écart entre la marge et le BPA ajusté de Quidel est en partie attribuable à la révision des prévisions de revenus pour le COVID endémique, qui devraient désormais s'élever à 200 millions de dollars pour les années extérieures, soit une baisse par rapport à la fourchette précédente de 200 à 400 millions de dollars. Cette révision représente un effet négatif sur la marge de 300 à 400 points de base par rapport aux hypothèses précédentes. En outre, la société prévoit une dilution de la marge de 100 points de base en raison de l'augmentation de la production de Savanna en 2024 avant la saison respiratoire du quatrième trimestre.
En ce qui concerne 2025, Quidel prévoit de revenir à des marges d'EBITDA ajustées de 20 % grâce à d'importantes initiatives de réduction des coûts, à l'abandon de l'activité de dépistage des donneurs aux États-Unis et au succès attendu de la gamme de produits Savanna, qui devrait générer plus de 250 millions de dollars de chiffre d'affaires annualisé trois ans après son lancement. Il convient de noter que les objectifs de marge pour 2025 sont basés sur un minimum de 200 millions de dollars de revenus COVID endémiques, un chiffre qui a été constamment réduit au fil des ans.
À la lumière de ces développements, les actions de Quidel ont chuté de 35 % après la clôture du marché, tandis que le fonds Health Care Select Sector SPDR Fund (XLV) est resté stable. La position révisée de JPMorgan reflète les inquiétudes concernant la visibilité de la marge de base de Quidel et le profil du BPA ajusté, ainsi que les risques potentiels associés au marché concurrentiel pour la montée en puissance du produit Savanna.
Perspectives InvestingPro
Les derniers résultats financiers et les prévisions de Quidel Corporation (NASDAQ:QDEL) ont été accueillis avec scepticisme par les analystes, comme en témoigne la récente révision à la baisse de JPMorgan. La plateforme InvestingPro offre des perspectives supplémentaires qui peuvent aider les investisseurs à comprendre les défis et le potentiel à venir pour Quidel. Selon les données d'InvestingPro, la capitalisation boursière de Quidel a été ajustée à environ 2,95 milliards de dollars, avec un chiffre d'affaires de 2,997 milliards de dollars sur les douze derniers mois. Malgré cela, la société a connu une baisse de revenus de 8,21% au cours des douze derniers mois au T4 2023.
Les conseils d'InvestingPro suggèrent que les analystes sont prudents, avec trois analystes révisant leurs bénéfices à la baisse pour la période à venir et anticipant une baisse du revenu net cette année. De plus, la société n'a pas été rentable au cours des douze derniers mois, bien qu'il soit prévu qu'elle le redevienne au cours de l'année. Il est également important de noter que Quidel ne verse pas de dividendes aux actionnaires, ce qui pourrait être un élément à prendre en compte pour les investisseurs axés sur les revenus.
Les mesures révèlent un ratio C/B particulièrement élevé de -441,61, ce qui indique que le marché a payé une prime pour une croissance anticipée qui ne s'est pas matérialisée à court terme. Toutefois, le ratio C/B ajusté pour les douze derniers mois au quatrième trimestre 2023 s'établit à un niveau plus raisonnable de 54,57. En outre, le ratio Cours / Livre de la société est de 0,89, ce qui suggère que l'action pourrait être sous-évaluée par rapport à sa valeur comptable, ce qui pourrait attirer les investisseurs axés sur la valeur.
Pour ceux qui souhaitent approfondir la santé financière et les perspectives d'avenir de Quidel, InvestingPro propose un ensemble complet d'analyses et de conseils. Au total, cinq autres conseils d'InvestingPro sont disponibles sur la plateforme, accessibles à l'adresse https://www.investing.com/pro/QDEL. Les investisseurs désireux de tirer parti de ces informations peuvent utiliser le code de réduction PRONEWS24 pour bénéficier d'une réduction supplémentaire de 10% sur un abonnement annuel ou bi-annuel Pro et Pro+.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.