Les analystes de marché de JPMorgan ont abaissé la note de Bloomin' Brands (BLMN) de "Surpondérer" à "Neutre" et celle de Cheesecake Factory (CAKE) de "Neutre" à "Souspondérer", tout en relevant la note de Texas Roadhouse (TXRH) de "Souspondérer" à "Neutre", dans une communication à leurs clients mardi.
L'objectif de prix pour BLMN a été relevé à 26 $ contre 25 $, et l'objectif pour TXRH a été relevé à 120 $ contre 100 $, tandis que l'objectif pour CAKE a été réduit à 33 $ contre 34 $ par action.
Dans son rapport sur l'industrie de la restauration et de la distribution de services alimentaires, la firme indique qu'il existe de nombreux indicateurs d'un léger déclin dans le secteur de la restauration.
"Une baisse considérable et généralisée du taux d'inflation des coûts a coïncidé avec des augmentations continues des prix des menus d'une année sur l'autre et est soutenue par des augmentations réelles des revenus - en particulier parmi les clients ayant des revenus faibles à moyens", a déclaré la banque.
L'hypothèse d'une légère croissance de l'emploi d'une année sur l'autre et d'un rendement du Trésor à 10 ans qui se maintient autour de 4 % (actuellement à 4,10 %) pour soutenir les valorisations est au cœur de notre hypothèse de "déclin en douceur"", ont-ils ajouté.
JPMorgan a mentionné que son travail sur le terrain à BLMN, ainsi que sa reconnaissance de l'expertise opérationnelle du membre du conseil d'administration récemment nommé Dave George dans le contexte d'un rôle actif de Starboard, suggèrent que cette société a besoin d'une formation et d'une dotation en personnel supplémentaires, ainsi que d'un menu simplifié avec des prix potentiellement réduits pour réaffirmer l'identité de sa marque.
La banque a estimé que les 16 marques différentes gérées par CAKE ne bénéficient pas des mêmes économies d'échelle dans les services partagés que Darden Restaurants (DRI) utilise efficacement.
En ce qui concerne TXRH, JPMorgan a commenté qu'il a probablement le plus grand potentiel d'amélioration de ses coûts primaires dans l'ensemble du secteur de la restauration et qu'il offre également la valeur la plus convaincante à ses clients.
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