Mardi, JPMorgan a révisé son évaluation de Roblox Corporation (RBLX), élevant le titre de Neutre à Surpondérer et établissant un nouvel objectif de prix de 48 $, en hausse par rapport à l'ancien objectif de 41 $ par action. Ce changement fait suite aux fluctuations importantes du prix des actions de Roblox depuis leur offre publique directe en 2021, reflétant le changement d'attitude des investisseurs à l'égard des perspectives à long terme des entreprises qui ont vu leur utilisation augmenter pendant la crise de la santé.
En 2020 et au début de 2021, Roblox Corporation a connu une augmentation significative des dépenses des utilisateurs, la valeur de ses actions atteignant un pic de 135 dollars, soit environ 20 fois les dépenses des utilisateurs. Néanmoins, la valeur boursière de l'entreprise a diminué de plus de 80 % plus tard en 2021 et en 2022, car le rythme de croissance des dépenses des utilisateurs a ralenti avec la reprise économique et l'entreprise est entrée dans une phase d'investissement intensif, ce qui s'est traduit par des marges bénéficiaires plus faibles. Depuis lors, le cours de l'action a connu des fluctuations, allant d'environ 25 à 50 dollars, les investisseurs évaluant ses perspectives de réussite à long terme, l'efficacité des stratégies de génération de revenus pour les utilisateurs, les tendances en matière de rentabilité et la menace potentielle de plateformes concurrentes telles que Fortnite Creative.
Malgré ces obstacles, Roblox Corporation a enregistré une augmentation des dépenses des utilisateurs de plus de 20 % pendant quatre périodes consécutives de trois mois. La direction de l'entreprise s'est engagée à améliorer les marges bénéficiaires de 1 à 3 points de pourcentage chaque année pendant les trois à cinq prochaines années. Toutefois, les investisseurs restent prudents en raison de l'incohérence des données provenant de diverses sources au cours des derniers mois.
JPMorgan perçoit l'incertitude actuelle du marché comme un moment favorable pour investir dans une entreprise qui sort d'une phase d'investissements intensifs, réalise une croissance des dépenses des utilisateurs de plus de 20 % et développe de nouvelles sources de revenus telles que la publicité, qui devrait être introduite dans la seconde moitié de 2024, et le commerce électronique anticipé en 2025. Les prévisions positives de l'entreprise se fondent sur le potentiel de Roblox à générer davantage de revenus à partir des utilisateurs et sur l'accent mis par la direction de l'entreprise sur l'augmentation des marges bénéficiaires, ce qui devrait contribuer à une croissance du flux de trésorerie disponible de plus de 40 % d'ici l'année 2027.
JPMorgan a mis à jour son modèle financier pour Roblox Corporation, en se concentrant sur les dépenses des utilisateurs par région et en examinant en détail les coûts dans les quatre principales catégories de dépenses de l'entreprise, soutenant ainsi les projections de l'entreprise pour le flux de trésorerie disponible. Les personnes intéressées sont invitées à demander un modèle complet de feuille de calcul Excel afin d'examiner en détail l'analyse financière de l'entreprise.
Cet article a été produit et traduit avec l'aide de l'intelligence artificielle et a été revu par un rédacteur humain. Pour plus d'informations, veuillez consulter nos conditions générales.