Vendredi, JPMorgan a ajusté sa position sur Runway Growth Finance Corp. (NASDAQ:RWAY), rétrogradant le titre de Surpondérer à Neutre et abaissant l'objectif de prix à 12,50 $ contre 13,50 $ précédemment. La révision fait suite au rapport sur les bénéfices du quatrième trimestre 2023 de Runway Growth, qui a montré un revenu net d'investissement (RNI) par action de 0,45 $, inférieur aux 0,49 $ attendus par JPMorgan et aux estimations du consensus. Ce manque à gagner a été attribué à des revenus d'investissement qui n'ont pas répondu aux attentes.
La valeur nette d'inventaire (VNI) de la société a connu une baisse séquentielle de 4,1 % au cours du trimestre, en grande partie en raison de pertes réalisées totalisant 17,2 millions de dollars. Ces pertes résultent principalement de la dépréciation de l'investissement en dette de Runway Growth dans Pivot3. En outre, des pertes nettes non réalisées de 5,9 millions de dollars ont été enregistrées, principalement en raison d'ajustements de la juste valeur de deux investissements en actions et en bons de souscription dans le portefeuille.
Malgré la dégradation, Runway Growth a annoncé une augmentation de son dividende trimestriel, déclarant un dividende total de 0,47 $ pour le premier trimestre 2024, soit une augmentation d'un cent par rapport au quatrième trimestre 2023. Après la fin du trimestre, un investissement a été placé en statut de non-accumulation, ce qui indique des préoccupations quant à sa performance.
La société a noté que si Runway Growth reste une option solide pour les investisseurs à la recherche d'une exposition à la dette à risque à un stade avancé, la récente réduction de la valeur liquidative est susceptible de limiter la capacité de la société à réduire davantage sa décote par rapport à la valeur liquidative dans l'horizon d'investissement considéré par JPMorgan.
JPMorgan a également souligné que le rendement total annualisé potentiel de Runway Growth jusqu'à l'objectif de prix de décembre 2024 de 12,50 $ devrait être de 9 %, ce qui se situe dans la fourchette inférieure à moyenne de l'univers de couverture de JPMorgan.
Perspectives InvestingPro
Runway Growth Finance Corp. (NASDAQ:RWAY) a récemment fait l'objet d'une révision des perspectives de la part de JPMorgan, et les investisseurs observent attentivement les indicateurs de performance de la société. Selon les données d'InvestingPro, RWAY détient actuellement une capitalisation boursière de 546,88 millions de dollars et un ratio C/B attrayant de 7,97, ce qui suggère que la société pourrait être sous-évaluée par rapport à ses bénéfices. Malgré l'abaissement de la note de JPMorgan, le cours de l'action RWAY se négocie près de son plus haut de 52 semaines, à 98,25 % du sommet, avec la clôture précédente à 13,35 $.
De plus, RWAY a démontré un modèle de rendement constant, avec un rendement total du prix depuis le début de l'année de 10,84%, et un rendement total du prix sur un an encore plus impressionnant de 17,77%. Cette performance est révélatrice de la résistance et du potentiel de croissance de la société. Les investisseurs doivent également noter que la date de détachement du dernier dividende était le 9 février 2024, ce qui correspond à l'annonce par la société d'une augmentation du dividende trimestriel, qui s'inscrit dans une série de trois ans d'augmentation des dividendes, comme le souligne l'un des conseils d'InvestingPro.
Cependant, tous les indicateurs ne sont pas positifs. Les InvestingPro Tips soulignent également les inquiétudes suscitées par la faiblesse des marges brutes de RWAY et par une valorisation qui implique un faible rendement des flux de trésorerie disponibles. Ces facteurs peuvent inciter les investisseurs potentiels à la prudence. Pour ceux qui envisagent une analyse plus approfondie, InvestingPro offre des perspectives supplémentaires, y compris 4 autres Conseils InvestingPro pour RWAY, qui peuvent être consultés sur la plateforme.
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