La Bourse de Paris, qui tente d'oublier un début d'année calamiteux, va rester dépendante la semaine prochaine du pétrole et des risques pesant sur la croissance mondiale, avec des indicateurs importants en Chine et aux Etats-Unis.
Sur la semaine écoulée, l'indice CAC 40 a pris 1,85% pour terminer vendredi à 4.417,02 points. En revanche, il accuse toujours un fort recul depuis le 1er janvier, de 4,75%.
Le marché parisien semble retrouver un peu de calme, tournant la page d'un début d'année placé sous le signe de la chute des matières premières et des inquiétudes quant au ralentissement économique chinois.
Tirant un bilan du premier mois de l'année, Christopher Dembik, économiste chez Saxo Banque, estime que "le marché est fragilisé par une accumulation de risques présents mais c’est surtout l'incertitude concernant l’avenir qui pèse le plus".
Selon lui, "il est probable que le yoyo boursier soit toujours de mise dans les semaines à venir, tant qu’il n’y aura pas une bonne surprise de la part des banques centrales".
Les investisseurs redoutent les variations intempestives des prix du pétrole, qui donnent le ton ces derniers temps sur les places boursières.
Les cours du baril sont remontés au-dessus des 30 dollars, même si la surabondance de l'offre et l'attentisme de l'Opep empêchent le pétrole de rebondir franchement et durablement.
En attendant, le pétrole est "le symptôme de l'interrogation du marché sur les perspectives de croissance mondiale", souligne Sylvain Goyon, responsable de la stratégie actions chez Natixis.
Le baril a toutes les chances de rester une grande préoccupation des investisseurs dans les prochains jours, qui seront marqués également par des indicateurs économiques importants.
La semaine débutera lundi par la publication des indices d'activité en Chine pour janvier, alors que les chiffres précédents publiés en tout début d'année avaient déçu et mis le feu aux poudres sur les places financières.
Le marché surveillera également des statistiques très attendues aux Etats-Unis avec surtout les chiffres du marché de l'emploi vendredi pour janvier.
Ces derniers permettront d'en dire plus sur la vigueur de l'économie américaine et l'éventuel impact des turbulences financières mondiales.
Le contexte a d'ailleurs rendu la Réserve fédérale américaine (Fed) prudente lors de sa réunion tenu cette semaine.
Elle a laissé ses taux d'intérêt inchangés six semaines après avoir amorcé un premier resserrement monétaire, en notant que la croissance économique des Etats-Unis avait ralenti à la fin de l'année dernière.
- possible rebond -
Le marché pourra également chercher à se rassurer avec les premiers résultats d'entreprises en France, marquant le coup d'envoi des publications pour le quatrième trimestre de 2015, avec notamment LVMH (PA:LVMH), Unibail-Rodamco (AS:UNBP) et Vinci.
Pour M. Goyon, cette vague de publications "va être cruciale autant pour la dynamique des résultats que pour les indications sur l'exercice qui vient de débuter".
Il reste toutefois prudent compte tenu d'une "croissance à risque en zone euro", rappelant que depuis 2012 le marché "a progressé fortement grâce aux valorisations mais pas du fait de l'amélioration des résultats".
Pour le reste, nombre d'analystes ne veulent pas céder au pessimisme.
"Les conditions d’un rebond semblent désormais réunies", relève Christophe Donay, responsable de l'allocation d'actifs et de la recherche macroéconomique chez Pictet Wealth Management.
Pour lui, "les fondamentaux économiques restent stables", citant notamment la reprise en cours en zone euro où l'activité devrait accélérer en 2016.
Toutefois, comme c'est le cas depuis la crise de 2008, le salut viendra avant tout des banques centrales.
La Banque centrale européenne (BCE) a laissé entendre "que de nouvelles mesures d’assouplissement seraient vraisemblablement mises en œuvre dès le mois de mars", souligne M. Donay, rappelant que c'est toutefois la Fed qui "détient la clé de tout rebond durable".
Selon lui, les marchés profiteront de "tout signe laissant penser que la banque centrale américaine ralentira le rythme de relèvement des taux (voire qu'elle y renoncera)".