Les analystes de Mizuho ont réduit leur objectif de cours sur Alphabet (NASDAQ : NASDAQ:GOOGL) , la société mère de Google, à 135 $ contre 140 $, disant aux investisseurs dans une note mercredi que le BPR de l'entreprise pour l'exercice 2023 semble agressif sans un plan de réduction des coûts matériel.
"Nous avons récemment reçu des questions concernant la structure de coûts d'Alphabet pour l'exercice 2023 sur la base du plan de croissance modérée des effectifs de l'entreprise. Sur la base de notre évaluation du P&L, nous estimons que l'OPI de l'exercice 2023 de Street pourrait être près de 10% trop élevé", ont déclaré les analystes.
Les analystes ajoutent qu'avec des investissements accrus dans le cloud et l'IA, l'entreprise prévoit une croissance modeste de 5 % de ses effectifs pour l'année 2023, mais que l'effectif moyen devrait augmenter de 12 % par an.
"Bien que l'entreprise déclare que les ajouts d'effectifs au 4T22 seraient inférieurs de 50 % à ceux du 3T22, nous prévoyons que la base d'employés augmentera encore modestement au cours de l'exercice 2023. D'après nos discussions avec les investisseurs, le consensus du côté des acheteurs semble s'attendre à ce que les effectifs restent stables après le 4T22. Nos attentes sont basées sur l'intention d'Alphabet d'augmenter ses investissements dans l'IA et le Cloud", poursuivent-ils.
"Nous prévoyons une dilution due à la monétisation des courts métrages au cours de 2023. Par conséquent, nous nous attendons à ce que la croissance des dépenses totales dépasse la croissance des revenus de 150 points de base à 10% en glissement annuel et que l'OPM soit de 25% contre 27% pour le consensus. Bien que positif à plus long terme, nous pensons que GOOGL pourrait être volatile à court terme en raison des risques de révision à la baisse, à moins que la société ne mette en place un plan de réduction des coûts significatif."
Par Sam Boughedda