Investing.com - Les actions de Moderna (NASDAQ:MRNA) ont enregistré une cinquième hausse consécutive mardi, après que Morgan Stanley (NYSE:MS), ait augmenté de près de 150 dollars son objectif de cours en raison de l'amélioration des perspectives de ventes du vaccin COVID-19 de la société de biotechnologie.
Dans le même temps, elle a réduit les notes de plusieurs autres actions dans le secteur pharmaceutique, y compris celles du producteur du vaccin COVID-19, Johnson & Johnson (NYSE:JNJ), citant des problèmes de valorisation, de Merck (NYSE:MRK), en raison du manque de catalyseurs potentiels à la hausse, et d'Amgen (NASDAQ:AMGN) pour des raisons de valorisation.
L'action Moderna a grimpé de 4,7% pour clôturer mardi à 436,39$. Elle a progressé de 17,7% au cours des cinq derniers jours, mais reste 9,9% en dessous de son record du 9 août, à 484,47 $. L'action se dirige vers sa plus longue série de gains depuis celle qui s'est terminée le 28 mai.
Morgan Stanley relève l’objectif du Moderna de 77 %, passant de 190 $ à 337 $
La banque a relevé son estimation des ventes de COVID-19 pour 2021 à 20,25 milliards de dollars contre 19,13 milliards de dollars et ses perspectives de ventes pour 2022 à 30,38 milliards de dollars contre 13,50 milliards de dollars. Les nouvelles estimations tiennent compte d'une plus grande utilisation du vaccin, notamment d'une troisième injection de rappel dans le cadre de la série primaire.
Morgan Stanley estime qu’à terme les ventes du vaccin vont s’estomper, mais que ce ne serait pas pour tout de suite. " Nous continuons à voir les revenus du COVID-19 décliner au fil du temps, mais nous ne voyons pas que cela commence à se produire avant 2023/2024 par rapport à notre estimation précédente de 2022. Nous avons également ajouté le potentiel d'un vaccin combiné COVID/respiratoire".
La banque a réitéré sa note "neutre" sur le titre, car son objectif de prix est environ 23% inférieur aux niveaux actuels. "Même si nous pensons qu'il existe une hausse à long terme pour Moderna, nous pensons que l'augmentation significative de la valorisation associée au succès du vaccin COVID-19 limite la hausse à court terme".
Pour rappel, le titre a grimpé de 703,1% au cours des 12 derniers mois, tandis que les actions de Johnson & Johnson ont gagné 17% seulement alors que Pfizer (NYSE:PFE) qui possède également un vaccin COVID-19 avec son partenaire BioNTech, a progressé de 37,4%.
Morgan Stanley baisse ses attentes pour les concurrents de Moderna
Morgan Stanley a rétrogradé Johnson & Johnson d’"Achat" à "Neutre", tout en maintenant son objectif de cours à 187 dollars. "La direction fournit des résultats financiers solides, mais l'action a grimpé ces derniers mois et nous pensons que le flux de nouvelles est limité à moyen terme pour faire grimper les actions".
L'action, qui a perdu 1,6% à 172,32 $ mardi, a gagné 5,5% au cours des trois derniers mois et a atteint un sommet de clôture record de 179,47 $ le 17 août dernier. En comparaison, le secteur a reculé de 5,8% au cours des trois derniers mois.
Morgan Stanley signale que le prochain événement clé à surveiller pour les investisseurs est le Pharma Day du 18 novembre, au cours duquel Johnson & Johnson devrait partager des détails sur les produits en cours de développement et mettre en évidence les médicaments candidats présentant un potentiel commercial important.
Morgan Stanley attend des baisses dans le secteur
Merck a également été rétrogradé d'"Achat" à "Neutre", et son objectif de cours a été ramené de 90 à 85 dollars. La banque a déclaré que même si la tendance actuelle est susceptible de stimuler les ventes, elle pense que les investisseurs resteront préoccupés par la perte d’exclusivité sur ses produits principaux. "Les investisseurs ne sont pas convaincus que les actifs actuels du pipeline, y compris le médicament contre le VIH islatravir et les actifs oncologiques précoces, sont suffisants pour compenser la perte de Keytruda à la fin de la décennie, étant donné que les données pivots ne seront pas disponibles avant 2024-2025".
L'action d'Amgen a perdu 2,2% à 221,34 $, son plus bas niveau depuis fin décembre. Morgan Stanley a également abaissé sa note d’"Achat" à "Neutre", tout en réduisant son objectif de cours de 280 $ à 251 $. "Notre nouvelle thèse est basée sur un rapport risque/récompense plus équilibré, les investisseurs se concentrant sur les pertes d’exclusivités à mi-décennie pour Evenity, XGENA et Prolia, contrebalancés par les progrès continus du pipeline ".