L'action Tesla (NASDAQ :TSLA) a chuté de 1,5 % dans les premiers échanges à New York mercredi, après que Wells Fargo (NYSE:WFC) a abaissé la note de "Equal Weight" à "Underweight" (équivalent à vendre). Les analystes ont qualifié Tesla de "société de croissance sans croissance".
Les analystes ont également réduit l'objectif de prix de 75 $ à 125 $ par action, ce qui indique un risque de baisse de près de 30 % sur la base du cours de clôture de l'action Tesla de 177,54 $ mardi.
Wells Fargo estime que Tesla "n'a pas l'air si 'magnifique'" en ce moment, avec des actions en baisse de 28,5 % depuis le début de l'année, contre +8,5 % pour le site S&P 500.
L'abaissement de la note intervient alors que les analystes "voient un risque de baisse du volume, les réductions de prix ayant un impact décroissant".
"Nous nous attendons à ce que les volumes soient stables en 2024 et en baisse en 2025. Dans le sillage des réductions de prix, il y a des résidus de location plus faibles, des clients mécontents et la perte possible de la prime de la marque de luxe", ont écrit les analystes dans une note.
"Nous prévoyons des vents contraires dus à des livraisons décevantes et à d'autres réductions de prix, ce qui entraînera probablement des révisions négatives des bénéfices par action.
Les estimations de bénéfices de Wells Fargo pour 2024 et 2025 sont inférieures de 32 % et 52 % au consensus, ce qui est frappant pour un titre aussi important que Tesla.
"Bien que leader dans la technologie des véhicules électriques et des batteries, TSLA est mal évaluée par rapport à ses pairs du Mag 7, se négociant à 58x le PE contre 31x pour ses pairs. Pourtant, TSLA a des perspectives similaires pour la croissance du BPA sur 3 ans (19% contre 23% en moyenne dans le Mag 7)".
Les analystes ont également discuté du prochain lancement majeur de Tesla, qui devrait être un SUV compact de nouvelle génération - le modèle 2. Ce modèle de véhicule électrique devrait arriver au second semestre 2025.
"L'économie du modèle 2 sera probablement difficile pour un véhicule compact destiné au marché de masse", ont déclaré les analystes.
Par Senad Karaahmetovic
***