Les actions de Mercury Systems (MRCY) ont subi une chute importante de plus de 15% avant l'ouverture du marché mercredi, suite à l'annonce que les résultats financiers trimestriels les plus récents de la société n'ont pas atteint la moyenne des prévisions des analystes, et que la société a également fourni des prévisions de bénéfices futurs inférieurs.
Mercury Systems a déclaré une perte de 0,42 $ par action pour le deuxième trimestre, soit 0,49 $ de plus que la perte de 0,07 $ par action prévue par les analystes. Le chiffre d'affaires de la société pour le trimestre était de 197,5 millions de dollars, ce qui est inférieur à la prévision moyenne de 212,83 millions de dollars.
La société a également annoncé que le total des commandes reçues au cours du deuxième trimestre s'élevait à 325,4 millions de dollars, soit un ratio commandes/factures de 1,65.
Bill Ballhaus, le directeur général, a déclaré qu'au cours du deuxième trimestre d'une année de changement, la société s'est concentrée sur deux aspects temporaires de ses activités.
"Nous nous sommes concentrés sur la transition de nos divers projets de développement vers la phase de production et sur la transformation de notre important fonds de roulement en un flux significatif de liquidités", a-t-il expliqué.
Ballhaus a mentionné que les résultats financiers de l'entreprise ont été affectés par plusieurs problèmes, y compris ce qu'ils considèrent comme une croissance inhabituellement importante des coûts du programme, ainsi que des changements dans les processus de fabrication et des règlements de contrats.
Pour l'ensemble de l'année fiscale 2024, Mercury Systems a abaissé ses prévisions de revenus à une fourchette de 800 à 850 millions de dollars. Cet ajustement est basé sur les revenus générés au cours du premier semestre de l'année et sur l'anticipation d'une diminution des volumes de vente au cours du second semestre.
"Nous prévoyons une diminution du volume des ventes au cours du second semestre, car nous consacrons nos ressources opérationnelles à l'achèvement de projets de développement difficiles et avancés et à la diminution du fonds de roulement, en particulier en ce qui concerne les créances qui n'ont pas encore été facturées", a déclaré l'entreprise.
Mercury Systems prévoit toujours que le total de ses commandes pour l'ensemble de l'année fiscale dépassera le milliard de dollars.
En réponse au rapport financier, les analystes de William Blair ont exprimé que de nouvelles difficultés dans le projet problématique de l'entreprise ont conduit à un déficit de performance trimestrielle et à une diminution substantielle des prévisions de revenus annuels.
Les résultats financiers de Mercury Systems ont été nettement inférieurs aux prévisions de nos analystes et à la moyenne des prévisions des analystes, car l'entreprise a été affectée par un projet problématique qui a entraîné des coûts plus élevés que prévu", ont déclaré les analystes, qui évaluent l'action de l'entreprise en tant que "Outperform" (surperformance). "Cela a conduit l'entreprise à ne pas atteindre les prévisions de revenus et de bénéfices ajustés par action et à réduire de manière significative les prévisions de revenus annuels."
Ils poursuivent en disant que les problèmes avec Mercury Systems sont manifestement en cours, et que les investisseurs perdent patience face au retard pris dans la résolution du projet problématique.
Les analystes de Truist ont revu à la baisse leur évaluation de l'action Mercury Systems, la faisant passer de "Acheter" à "Maintenir", et ont réduit leur prix cible pour l'action à 28 dollars, contre 48 dollars par action.
"Les résultats financiers ont été décevants, et les prévisions actualisées pour l'année fiscale 2024 l'ont été encore plus, avec une réduction de 15 % du chiffre d'affaires médian prévu", ont fait remarquer les analystes. "Bien que nous retirions les risques sur les projets difficiles, les obstacles technologiques ont entraîné une diminution des volumes de vente et des ajustements négatifs des coûts estimés à l'achèvement. Nous pensons également que ces risques techniques se poursuivront au cours de l'exercice 2025, et nous avons par conséquent ajusté nos estimations à la baisse."
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