Investing.com - La Deutsche Bank (ETR:DBKGn) prévoit que le S&P 500 pourrait gagner plus de 11 % et atteindre un record l'année prochaine - et a déclaré que son scénario de base semble "conservateur".
La banque d'investissement a fixé son objectif de fin d'année 2024 pour le S&P 500 à 5 100, soit plus de 11 % au-dessus du niveau de l'indice élargi qui a clôturé vendredi à 4 559,34. Il intègre les prévisions d'une récession légère et courte qui a été avancée.
Dans son scénario haussier, la Deutsche Bank prévoit que le S&P 500 pourrait même grimper jusqu'à 5 500, soit plus de 20 % au-dessus du niveau de clôture de l'indice de référence.
Toutefois, la banque a déclaré que l'un ou l'autre de ces scénarios est une hypothèse modérée par rapport à la tendance actuelle de l'indice.
"Nous notons que le S&P 500 est dans un canal de tendance clairement haussier depuis la [grande crise financière]. Après être tombé en dessous l'année dernière, le rallye du premier semestre de cette année l'a ramené au niveau le plus bas et il s'est traîné dans le bas de l'échelle depuis lors. Une poursuite de la progression vers le bas implique 5300 d'ici la fin de 2024, tandis qu'un mouvement vers le milieu de l'échelle implique 6000", a écrit Jim Reid, responsable de l'économie mondiale et de la recherche thématique basé à Londres, dans une note datée de lundi.
"En comparaison, notre objectif de base de 5100 et même le scénario de hausse de 5500 semblent conservateurs", a ajouté M. Reid.
Ces prévisions sont plus élevées que certains objectifs récents pour 2024. Savita Subramanian de Bank of America (NYSE:BAC) a récemment appelé à un objectif de fin d'année de 5 000, tout comme Lori Calvasina de RBC. David Kostin, de Goldman Sachs (NYSE:GS), s'attend à ce que le S&P 500 fluctue et finisse l'année prochaine à 4 700.
Mais la Deutsche Bank estime que les marchés ont déjà intégré les préoccupations liées à la hausse des taux d'intérêt et aux risques géopolitiques, et soutient que tout repli lié à une éventuelle récession serait de courte durée et sans gravité.
De plus, les actions se redressent généralement au lendemain de l'élection présidentielle américaine, prévue en novembre prochain, a écrit M. Reid. En outre, il s'attend à un "important risque potentiel de hausse" lié à la tension sur les marchés du travail, qui pourrait stimuler la productivité en encourageant l'adoption de nouvelles technologies telles que l'intelligence artificielle générative.
La banque allemande reste neutre sur les méga-capitalisations de croissance et de technologie, citant des valorisations élevées après leur rallye de cette année. Elle recommande de surpondérer les valeurs financières et les biens de consommation cycliques qui pourraient rebondir après leur récente faiblesse, et reste neutre sur l'énergie tout en devenant surpondérée sur les matériaux. Elle reste sous-pondérée sur les valeurs défensives jusqu'à ce qu'elle constate une baisse des rendements obligataires associée à des craintes de récession.